成本粘性对零售业上市公司并购绩效的影响

摘要

并购后实现经营绩效的提高是零售业上市公司投资效率管控的重要目标之一,而管理层的成本决策直接影响着企业并购后的经营绩效,因此对成本决策进行科学管理已成为零售业上市公司实现发展壮大的必然要求。本文就成本粘性对零售业上市公司并购绩效的影响进行了实证分析,旨在引导零售业上市公司科学制定成本决策,进而提升并购绩效。结果表明:零售业上市公司的费用粘性对企业并购绩效存在显著的负面影响;零售业上市公司成本粘性增加导致企业股东倾向于占有企业资源,从而使企业冗余资源增加,导致企业投入产出平衡被打破,使得企业的并购绩效下降;交叉变量STICKINESS*Factor的系数显著为正,即企业股东的存在能够提高企业的治理效果;国有零售业的STICKINESS*Factor系数为0.1593,结果不显著;非国有零售业的STICKINESS*Factor系数为0.0755,在1%条件下显著,说明非国有零售业的企业治理能力高于国有零售企业。