中国上市公司资本效率与财务风险调查:2021

摘要

中国企业营运资金管理研究中心运用创新的资本效率与财务风险分析体系持续开展中国上市公司资金管理调查,追踪和反映我国实体经济资金管理的发展状况。本文是对2021年度中国非金融类上市公司资金管理调查的全面总结,调查发现:(1)全国及各行业、各地区总资金存量普遍上升,信息传输、软件和信息技术服务业占比增幅最大,而房地产行业降幅最大,行业间资金配置结构的调整反映了疫情冲击、国家宏观调控和数字经济迅猛发展的基本经济特征。相对于东部地区,中、西部地区总资金配置更多集中于资金回报率高或上升趋势明显的行业,这种特征在西部地区尤为明显。(2)与2020年相比,东、中部地区经营活动资金占比均略有降低,而西部地区则有所上升。(3)全国层面经营活动资金占比略有下降,但经营活动资金回报率上升幅度较为明显,由此带动了总资金回报率较大幅度的提升。(4)2021年总体财务风险可控并呈稳步下降趋势,疫情之后高风险类企业总体财务风险呈下降趋势,但杠杆过高的问题仍未扭转,而低风险类企业总体财务风险呈上升趋势。(5)2021年短期财务风险水平普遍较低并进一步下降,疫情之后短期财务风险较高的企业风险水平下降明显。