生命周期理财理论在个人理财业务中的应用

摘要

生命周期理财理论认为消费者会根据一生的收入和支出来安排在各个生命阶段的即期消费和储蓄，目的是获得整个生命周期内的效用最大化。这个概念已经成为消费者行为研究和金融服务业产品设计的基本框架。正如博迪在他的论文一开始提到的那样，“生命周期理财，尤其是以退休储蓄和投资为核心的理财，在今天已经成为世界上成千上万人所关注的话题”。生命周期理财理论在个人理财中的运用也逐渐成为必需。物质财富的创造、积累为个人理财的发展提出了越来越高的要求，生命周期理财理论在个人理财中的运用也逐渐成为必需。 在国外，尤其在美国，个人理财中生命周期理财理论已得到比较好的运用。生命周期理财理论为个人理财的发展做出了卓著的贡献。2006年底，外资银行将全面进入我国的金融市场，丰富的成功经验成为他们抢占我国个人理财市场的重要“武器”。如何做好应对已是我们亟待解决的问题。然而当我们考察国内这些金融机构提供的理财服务和产品时，却发现它们多半是原有产品的重新包装。最关键的问题在于金融机构在提供这些服务和产品时，他们实际上并不注重背后的理论支持。国内的“理财规划师”为客户设计理财方案或推销理财产品时，有多少是基于经济学家莫迪里亚尼(Modigliani)提出的生命周期理论，夏普(Sharp)、林特纳(Lintner)和布莱克(Black)的资本资产定价理论，Black、斯科尔斯(Schole)和默顿(Merton)期权定权理论以及金融学家马克维茨提出的有效投资组合理论?不仅如此，在过去的几十年中，金融理论取得了许多突破性的进展，典型的如期权定价理论的提出和广泛应用；许多金融产品也应运而生，如期权、互换等。与此相适应，关于个人生命周期理财的理论也得到了长足的发展。这包括多期风险对冲技术、状态求偿权分析、个人收入的可调节性及习惯养成等理论。我国刚刚起步的个人理财业务中这些前沿的理论的使用太匮乏了。 本文通过整理有关生命周期理财理论研究的成果和资料，对生命周期理财理论研究的基本情况进行了梳理。介绍了生命周期理财理论随着实践的发展在不断的向前发展并反过来指导实践的进行，两者相互推进，不断完善。通过理论介绍和分析，本文创新的提出，对于目前我国个人理财市场存在的问题和制约因素，首要的和最有效的解决方法是发挥生命周期理财理论的作用，本文认为，理念先于行动，商业银行首先要在理念上真正理解个人理财业务，清晰个人理财业务的理论基础，这样才能在实践中获得成功。提供和设计有竞争力的个人理财产品和服务，真正地树立个人理财服务的品牌。

目录

文摘

英文文摘

引言

一、生命周期理财理论综述

二、生命周期理财理论在个人理财中的应用

三、用生命周期理财理论指导我国的个人理财业务

四、我国未来的个人理财业务

结论

参考文献

致谢