中国巨额外汇储备的困境与管理

摘要

2007年到来之际，我国经济金融领域中的一个热点问题——外汇储备问题又一次引起了人们的高度关注。中国外汇储备首次超过1万亿美元，达到10663亿美元，跃居全球第一。 本文探讨了中国巨额外汇储备的形成、困境、和管理。首先从分析我国外汇储备高额增长的深层次原因入手，进而分析巨额外汇储备不符合中国的长期利益，并会增加储备成本和储备风险，加剧国内的通货膨胀并促使人民币升值；然后给出同样拥有巨额外汇储备的东亚国家(包括日本、台湾、新加坡)管理外汇储备的先进经验；最后指出中国要抑制外汇储备过快增长，实施外汇储备积极管理应加强对资源的控制和对人才的引进，取消外资企业的超国民待遇，完善人民币的汇率形成机制，加大外汇使用力度，刺激国内需求。

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致谢

摘要

前言

一中国外汇储备快速增长的深层次的原因

(一)长期的外贸顺差是巨额外汇储备的重要组成部分

(二)外商直接投资的大量流入造成资本项目的持续顺差

(三)我国近年来的外汇管理体制是外汇储备大量增加的重要原因

(四)人民币升值预期的助推作用

(五)发达国家对我国的出口管制政策间接造成我国外汇储备持续增加

二高额外汇储备的困境

(一)导致经济结构失衡，损害经济的健康发展

(二)持续的双顺差不符合中国的长期利益

(三)外汇储备过多增加了储备成本和储备风险

(四)加剧了国内通货膨胀，增加了货币政策的操作难度

(五)促使人民币升值，并易引起贸易摩擦

三东亚国家外汇储备管理及其对中国的启示

(一)日本

(二)台湾

(二)新加坡

四抑制外汇储备过快增长，实施外汇储备积极管理的措施

(一)加强对资源的控制和关键技术的引进，培养高级人才

(二)取消外商投资企业的超国民待遇，严防国际热钱的涌入

(三)完善人民币汇率形成机制，扩大人民币汇率的灵活性

(四)采取综合措施，加大外汇使用能力

(五)建立动态的币种结构体

(六)有代价的利用外汇储备，刺激国内需求

(七)外储问题涉及政治智慧

参考文献