风险投资：美国经验及其对中国的启示

摘要

随着世界各国高新技术产业的飞速发展，风险投资逐渐成为经济生活中优化资源配置，带动产业结构转换的重要因素。通过加速科技成果向生产力的转化，风险投资推动了高科技企业长足发展，进而成为带动整个经济蓬勃兴旺的助推器。能否有效地利用风险投资已经成为社会经济发展和企业经营成败的关键。 在发达国家和地区，风险投资推动高科技的迅速发展，并由此促进经济的飞跃。美国是当今世界风险投资最发达、最具代表性的国家。美国风险投资不仅造就出了英特尔和微软等高科技巨人，而且促进了美国经济在20世纪90年代的持续繁荣。根据美国全国风险投资协会，普华永道会计事务所以及汤姆森金融公司联合公布的调查数据显示，2005年第二季度美国风险投资共向创业型企业投入63.5亿美元，为4年多以来的季度最高水平。美国风险投资行业融资规模不断膨胀。这主要是因为今年市场需求和投资机会增加。随着世界经济一体化的加深，现在风险投资的领域已经不再局限于美国国内，而是扩展到全球范围，包括进入中国，印度等高速发展的新兴市场。但是由于中国风险投资起步较晚，发展较为缓慢。虽然政府为之提供了许多有利条件，目前还是存在诸多问题阻碍它的发展。因为，中国尚未形成规范运行的社会技术环节和市场机制，仍处在探索和初创的起步阶段。而且对于风险投资而言，缺乏良好的退出机制，是阻碍其顺利循环的重要因素。因此，全面而深刻地总结美国风险投资发展过程中的成功经验，对于促进中国风险投资的健康发展具有十分重要的现实意义。 本文就是在风险投资蓬勃发展的背景下，在论述中国风险投资现状的基础之上，通过对中美两国风险投资领域的相关机制的比较，如风险企业组织机制，融资机制，税收优惠机制，退出机制等的比较，找出中美两国风险投资发展的差距，最后试图探索出适合中国风险投资发展情况的道路。

目录

文摘

英文文摘

前言

第一章中国风险投资的现状及存在的问题

一.风险投资的定义与本质

二.中国风险投资的发展阶段

第二章中美风险投资机制的比较

一.中美风险投资企业组织形式的比较

二.中美风险投资融资制度的比较

三.中美风险投资税收优惠制度的比较

四.中美风险投资退出机制的比较

第三章中国风险投资发展的政策建议

一.建立健全相关法律法规

二.多元化资金来源

三.完善风险投资的推出机制

四.建立人才培养和人才激励机制

第四章结论

参考文献