中国企业上市地点选择的利与弊分析——以A股和H股为例

摘要

根据M—M理论，如果资本市场是完美的一体化，那么上市地点的选择对公司而言是没有任何影响的。但事实却是越来越多的企业到不止一个的交易所上市。本文重点研究了我国企业上市地点选择的利与弊，以A股和H股为例。
　　 虽然我国内地的证券市场发展较晚，但经过几次洗礼后正向着健康有序的方向发展。而香港的证券市场具有中国内地无法比拟的吸纳吞吐庞大国际资本的优势和能力。为了研究我国企业在A股和H股上市的利与弊，本文首先简单叙述了我国内地和香港资本市场的发展状况，归纳总结了国内外的相关文献(文献主要涉及海外上市的动机分析以及A股与H股的价格关系分析)，随后从交易所本身的特征如流动性、规模、市场份额分布、行业引导等以及交易所所在地区的文化、法律等特征进行了分析。论文还以我国汽车行业第一家赴港上市后的企业发展状况为例进行研究。并对我国证券市场的发展提出了若干建议。
　　 作者希望每个企业都能结合自身的发展作好决策，最终能健康有序地持续成长。
　　 本文研究不足之处，敬请专家学者批评指正。

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第1章 引言

1.1 概述

1.1.1 背景分析

1.1.2 研究内容

第2章 我国资本市场发展概述

2.1 上市的定义及其上市模式

2.1.1 上市的定义

2.1.2 上市模式

2.2 我国证券市场的发展

2.2.1 我国内地证券市场历程

2.2.2 我国企业在香港上市的发展历程

第3章 文献回顾

3.1 传统的理论认识

3.1.1 市场分割假说

3.1.2 流动性假说

3.1.3 投资者认知假说

3.2 企业海外上市动机研究文献

3.2.1 改善信息环境

3.2.2 保护投资者利益

3.2.3 财务因素

3.2.4 增加市场份额和拓宽销售渠道

3.2.5 加强公司治理

3.3 国内研究归纳

第4章 企业在A股和H股上市的对比分析

4.1 两地上市的感性认识

4.2 交易所特征对比

4.2.1 流动性对比

4.2.2 交易所的规模

4.2.3 上市中介费用

4.2.4 市场份额分布情况

4.2.5 行业引导效应

4.3 交易所所在地区制度、文化特征

4.3.1 会计标准

4.3.2 法律环境

4.3.3 文化的相似性

4.3.4 公司治理比较

4.4 案例分析--庆铃汽车股份有限公司

4.4.1 公司治理的改变

4.4.2 企业战略和业绩上的改变

第5章 我国证券市场的发展建议

5.1 其他融资方式

5.2 我国证券市场发展建议

结语

致谢

参考文献

个人简历