应用石油金融衍生品进行风险管理的理论与实践

摘要

认识金融衍生品的风险控制功能,有效利用现代金融工程技术开展套期保值,已经成为我国企业实施风险控制的迫切选择,对于我国企业稳健发展和培训国际竞争优势具有深远的战略意义。但是,我国企业对金融衍生品和套期保值技术的认识与应用还存在很大差距。有鉴于此,笔者总结了近10年来在持续深入参与国际石油贸易过程中,我国企业不断学习、运用和掌握石油金融衍生品的实践经验,同时对正在不断演进的现代风险控制理论进行了简要介绍,并进行了一些浅显的探讨。本文简略地回顾了世界及中国的石油国际贸易发展历史,介绍了石油国际贸易的基本概念及石油国际贸易的风险控制方法；回顾了国际石油金融衍生品市场的发展历程,介绍了石油金融衍生品的基本状况；较为详细的描述了国际石油贸易风险控制理论的演进过程,尤其着重介绍了现代套期保值理论在实践中的形成过程。同时结合实际重点介绍了石油衍生品在实际贸易活动中的延伸应用；使用了较大篇幅,结合实际案例重点介绍了在贸易实践中,笔者所在的研究团队为打破石油金融衍生品的局限性进行的一些有益尝试,最后就关于建立中国的石油金融衍生品市场的方法和步骤,提出了一些思考。将科学的理论和经过实践检验实证有效的方法论尽快普及给相关企业,使得我国的企业尽快掌握和熟练运用现代套期保值理论,是笔者个人迫切而美好的愿望。