东阿阿胶投资价值评估分析

摘要

近年来中国证券市场不断走向成熟。股市财富效应使证券投资者无论是机构还是散户都越来越注重股票投资的方法与技术，其中如何评估股票的内在价值已成为各类投资者做好投资的重要前提。股票内在价值评估不仅需要综合运用财务会计、证券分析等基本技能，而且还要了解公司实际经营情况与行业发展趋势。本文将采用理论研究与案例相结合的方法，通过以东阿阿胶为投资分析对象，采用剩余收益模型对其内在价值进行评估，以确定合理的股票内在价值。
　　 本文首先对几种常用估值方法进行介绍与比较分析，并根据投资分析对象东阿阿胶的特点采用剩余收益估值模型；然后通过对东阿阿胶的公司背景、战略及财务等基本面展开深入分析，评估其行业地位、竞争优势、经营管理与财务状况；根据企业经营情况和财务分析，如净资产收益率及其驱动因素等重要指标，并在一系列推理与假设的条件下，确定合理估值参数，最后应用剩余收益模型，对东阿阿胶的内在价值进行评估；并据此做出分析结论与投资建议。
　　 本文通过剩余收益模型充分利用会计信息的估值优势，并结合东阿阿胶2006年～2010年财务报告提供的有效数据，对其股票内在价值进行评估，意在为投资者提供一种简便易行的估值操作方法，对投资者进行合理的股票估值具有一定的实用参考价值。

目录

声明

学位论文版权使用授权书

摘要

第1章 绪论

1.1 投资估值目的

1.2 投资估值模型

1.2.1 相对估值法

1.2.2 绝对估值法

1.3 论文思路与框架

1.3.1 论文思路

1.3.2 结构框架

第2章 公司背景与战略分析

2.1 背景分析

2.1.1 公司简介

2.1.2 股权结构

2.1.3 治理结构

2.2 战略分析

2.2.1 所处行业分析

2.2.2 竞争战略分析

2.2.3 公司业务分析

第3章 公司财务分析

3.1 净资产收益率总体分析

3.2 经营管理效率分析

3.2.1 销售毛利率

3.2.2 营业费用率

3.2.3 销售净利率

3.3 资产管理效率分析

3.3.1 总资产周转率

3.3.2 应收账款周转率

3.3.3 存货周转率

3.4 财务管理效率分析

3.4.1 速动比率

3.4.2 现金流量负债比率

3.4.3 资产负债率

3.4.4 权益乘数

3.5 可持续增长率分析

第4章 公司估值—基于剩余收益模型

4.1 确定投资者必要报酬率

4.1.1 r?无风险收益率的确定

4.1.2 β系数的确定

4.1.3 市场风险补偿率的确定

4.2 测算剩余收益

4.2.1 估值预测期选择

4.2.2 ROE预测

4.3 估算股权价值

4.3.1 剩余收益现值PV1

4.3.2 剩余收益持续价值现值PV2

4.3.3 估算股权价值与每股价值

4.4 敏感性分析

第5章 结论与建议

5.1 分析结论

5.2 投资建议

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果