天威集团收购西南公司战略研究

摘要

受经济危机及经济复苏缓慢的影响欧美公司的并购活动急速锐减;作为新兴经济实体国家，虽然我国经济也深受其影响，但相对而言还是保持了较好的势头。国家电网、铁路建设作为十二五规划的重点项目，必将带来国家的巨资投入，作为输变电主要配套设备及铁道电气化重要设备的变压器行业在上述两个行业看好的前提下，面临着一个巨大的市场需求，行业发展面临着下一个高峰。众所周知，并购是企业实现资本扩张的手段之一，天威集团在下一个行业需求高峰期欲实现其进一步的扩张，在其其他业务领域运营不畅的状况下，必然会在其发家的变压器行业内实施横向并购;西南公司经过二十多年的发展在变压器行业的细分市场中以其地理优势、技术特点在牵引变单一产品方面拥有极强的竞争力，但单一产品在行业内形成企业整体的优势，面临发展的瓶颈。因此西南公司成为了天威集团当仁不让的收购目标。
　　 本文运用调查法、访谈法和系统分析法对收购企业保定天威集团有限公司与目标企业西南公司进行了调查，从不同的方面说明了其基本运营状况，进而从下面几方面对收购的可行性进行了研究:首先，运用PEST分析和SWOT模型对变压器行业以及天威集团在行业中的竞争形势进行了分析;其次，以国、内外学术界公认的并购动因理论为基础，对其作为成熟企业实施横向并购以达到扩大经营规模、实现效率效应、降低运营成本的目的进行了分析，从战略布局、扩大规模、管理协同、经营协同、财务协同等方面对可以采取的各项措施进行了阐述，说明了其对实施并购起到的支撑作用;再次，针对并购中可能存在的问题进行相关分析、说明，对其中目标公司估值问题采用了收益法与成本法对比的方式来评价此次收购是否具有长期投资价值，并且在此基础上制订了后续相关的整合措施;最后，本文从收购动因实现、关键问题的解决两方面得出了此次收购可行的结论，并为此次并购后续事项提供了相关的建议，同时也阐明了本文的研究不足，强调了只具参考价值。

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摘要

第1章 引言

1．1 背景及意义

1．1．1 背景分析

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路和方法

1．3 文献综述

1．3．1 国外研究综述

1．3．2 国内研究综述

1．4 本文的结构安排

第2章 收购公司及目标公司简介

2．1 收购公司简介

2．1．1 输变电产业

2．1．2 新能源产业

2．2 目标公司简介

2．2．1 产品及生产工艺

2．2．2 市场状况

2．2．3 核心材料及采购方式

2．2．4 其他方面

第3章 收购动因分析

3．1 收购动因的形成

3．1．1 行业分析

3．1．2 企业竞争分析

3．2 战略布局与扩大规模的需要

3．2．1 战略布局的需要

3．2．2 扩大规模的需要

3．3 效率效应的产生

3．3．1 管理协同

3．3．2 经营协同

3．3．3 财务协同

第4章 收购过程中的关键问题

4．1 产能扩充问题

4．2 企业估值

4．2．1 成本法估值

4．2．2 收益法估值

4．3 并购后的整合措施

第5章 结论及建议

5．1 研究结论

5．1．1 收购动因的实现

5．1．2 关键问题的解决

5．1．3 存在的研究不足

5．2 相关建议

参考文献

附录A

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果