Strategy of Anti-Takeover of Listing Corporation:A Case Study of Control Right Contentionof China Vanke Co., Ltdand Baoneng Group

摘要

近年来，随着股权分置改革进程的不断推进，上市公司进入了全流通时代，流通股占比不断增加，股权集中度也随之降低。在这样的环境下收并购市场逐渐升温，敌意收购也频频进入公众视野，引起社会的广泛关注。敌意收购往往伴随着控制权的变动，对公司股东、董事会以及员工、债权人等利益相关方产生极大的影响，有时甚至出现上市公司被收购方掏空的现象，再加上目前上市公司反收购经验尚浅，在敌意收购面前没有招架之力，往往轻易地沦为资本下的牺牲品。因此优质的上市公司迫切需要掌握反收购能力，这既是对公司的长远发展负责也是对于利益相关方负责。2015年7月以来，持续近一年“万宝之争”就是A股市场上一场典型的金融资本对产业资本的狙击大...