欧债—德国的位置与作用

摘要

近六十年以来，欧洲进行了一个空前绝后的实验:通过经济上一体化试图统一一个被战争撕开的大洲，同时走平安和民主主义的道路。人们一般认为欧盟是一个政治上的成功典范。但是，我们几年以来在媒体里面一直都听到“欧债”或“欧元危机”这样的标语。看来，引入欧元与建立欧盟的时候，首脑们忽略了它们所能带来的风险。欧盟与欧元区目前面对拥有最恶劣条件的试验。
　　 这篇论文的目的是，研究目前欧债与危机中德国的角色和作用。对此，论文首先也就是第二章会研究危机的原因。第三章会集中研究受危机影响最大的国家的公共债务与财政状况。在此基础上，在第四章会讨论与评价到现在为止欧盟和欧洲中央银行采取的措施和救助方案。此外，论文会介绍与评价一些其他的解决方式。因为德国对这些措施和救助方案的影响相当大，所以论文把德国的角色作为讨论的重点。因此，我们也得研究德国的内政，以便理解德国的位置与决策。
　　 通过分析我们很清楚地证明了欧债最重要的原因不是预算管理失败，而是宏观经济的不平衡与其他的因素。但是，面对危机的时候，欧盟成员国，尤其是德国，要求了危机国家认真地改变它们的预算管理，中心思想是:省钱。当然，反对欧盟与德国的气氛在危机国家国民间就随之扩散了。当时，对于欧元区和欧盟来说，必要的是强有力的领导和团队精神。
　　 相反地，德国却继续了支持欧盟对危机国家要求的紧缩政策。但是，作为欧盟与欧元区的经济主力，欧盟需要德国给出一个对欧盟的明确承诺。相反，看起来像德国决定了通过援助与紧缩政策的要求继续混日子，而未试图将注意力放在解决欧元区的结构性问题上。
　　 虽然德国对欧盟是十分重要的，但是我们不能忽略欧盟对德国也是十分重要的。德国可能是在欧盟成员国中一个“Big Player”。不过在世界市场上，单独看德国，它就像是一条大海里的小鱼。考虑到这个论点的话，德国应该更坚定地跟其他欧盟成员国共同面对欧债。

目录

声明

摘要

第1章 序言

第2章 原因

2．1．危机国家的公共债务

2．1．1．希腊-危机前

2．1．2．西班牙与爱尔兰-危机前

2．1．3．葡萄牙-危机前

2．1．4．意大利-危机前

2．1．5．结论

2．2．宏观经济不平衡与国外的债务

2．3．金融危机的特定影响

2．4．欧元区机构的特点

2．4．1．没有单一国家的货币政策

2．4．2．缺乏完善的破产法

2．5．信用评级

2．6．总结

第3章 危机的影响与GIIPS国家危机中的状况

3．1．概括-受影响最大的国家的公共债务与财政状况

3．1．1．公共债务状况

3．1．2．评级

3．1．3．欧债在政治上的影响

3．2．希腊-危机中

3．3．爱尔兰-危机中

3．4．葡萄牙-危机中

3．5．西班牙-危机中

3．6．意大利-危机中

3．7．总结

第4章 采取的措施

4．1．欧盟与它的成员国采取的措旄

4．1．1．救助信贷与担保(欧元降落伞)

4．1．2．免除债务(“剪发”)

4．1．3．预算约束与针对宏观经济不平衡的“Sixpack”

4．1．4．欧盟财政协定(”债务刹车“)

4．1．5．金融监管的改革

4．2．欧洲中央银行采取的措施

4．2．1．购买公共与私人债券-“Securities Markets Programme”与“Outright Monetary Transactions”

4．2．2．利率浮动

4．2．3．接受证券

4．2．4．再融资业务

4．2．5．担保债券购买计划-Covered Bond Purchase Programme

4．2．6．股本增加

4．3．建议却未采取的措施

4．3．1．共同债券与欧元债券

4．3．2．担保的债券

4．3．3．分裂或退出欧元区

4．3．4．取消措施(无规则的破产)

4．3．5．通过国民财产征收的债务减免

4．4．结论

第5章 总结论

参考文献

致谢

个人简历