BDT模型在我国利率衍生品定价中的应用研究——以建行“汇得盈”产品为例

摘要

利率衍生品是金融市场深化的必然产物,随着利率衍生品市场的快速发展,对于利率衍生品的定价研究具有非常重要的现实意义。只有保证利率衍生品定价在理性的价格波动范围内,利率衍生品市场才能保证健康持续的发展,并发挥其作为金融衍生品应具备的功能。本文主要采用 Black-Derman-Toy模型(简称BDT模型)对我国的利率衍生品进行定价研究。BDT模型是以即期利率为唯一变量的单因子套利定价模型,该模型能够与利率期限结构完全匹配,从而保证与各期债券的价格逐期拟合。
　　本文介绍了BDT模型的理论基础,对连续形式下的表达式进行了推导,并给出了离散形式的BDT二叉树模型的构建方式,然后运用BDT模型对建设银行发行的“汇得盈”利率衍生品进行估值定价研究,实证结果表明所选的两期建行的该款产品都是折价发行,基于此对我国的利率衍生品定价和市场发展提出了可行性建议,应当重视利率衍生品定价和产品设计方面的研究,借鉴国外的经验,并深化金融体制改革,为利率衍生品发展提供一个良好的环境。

目录

封面

声明

中文摘要

英文摘要

目录

第1章 引言

1.1 研究背景及研究意义

1.2 研究内容及框架

第2章 国内外关于利率衍生品定价方面的文献综述

2.1 利率衍生品简介：定义、发展及分类

2.2 国内外关于利率衍生品定价的理论与模型的研究现状

第3章 BDT模型的理论原理及相关分析

3.1 BDT模型的理论基础

3.2 BDT模型的离散形式设计

3.3 BDT模型理论应用的实例分析

3.4 BDT模型的主要优势和不足

第4章 BDT模型在我国利率衍生品定价中的实证研究

4.1 结构性存款的介绍

4.2 数据选择及描述性分析

4.3 运用BDT模型对国内利率衍生品进行定价

第5章 结论以及对我国利率衍生品市场发展的建议

5.1 结合实际情况和实证结果作出结论

5.2 对我国利率衍生品定价和利率衍生品市场发展的可行性意见

5.3 本文的创新与待改进之处

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果