我国上市公司资本弱化现状及影响因素分析

摘要

广义的资本弱化是指企业的资本结构出现了负债资本大于权益资本这一表征。但企业筹措资金的原因是多方面的。通过贷款转移利润的逃避税行为应受到反资本弱化税制的限制，而出于非避税动机的大额融资需求不应使企业面临税务调查风险。本文从这一角度切入，探讨我国上市公司资本弱化的现状和影响因素。
　　本文首先回顾了资本弱化概念现代资本结构理论的发展，借鉴各国税法规制并明确了资本弱化程度的界定标准。其次，本文比较了2004年至2011年间上市公司和外资企业资本弱化情况及其不同的动机因素，在此基础上区分行业对我国上市公司资本弱化现状进行研究，以非参数检验法验证了行业因素是影响我国上市公司资本弱化程度的重要因素。然后定性分析了影响资本弱化程度的多方面因素。接下来，本文以2008年至2011年存在资本弱化现象的上市公司作为研究对象，采用主成分分析法和多元回归分析法对各宏微观因素进行了实证检验。研究结果表明我国上市公司资本弱化的表现结果并不等同于逃避税，宏观经济、行业、所得税税负和非债务税盾、公司经营特征、公司治理特征等因素均会对资本弱化程度造成不同程度的影响。最后，本文为上市公司更有效地管理资本结构、合理税收筹划，为政府建立并完善综合性资本弱化规制和推进资本市场发展，提供了针对性的建议。

目录

声明

第1章 引言

1.1概述

1.2国内外文献回顾

1.3研究思路及方法

1.4主要创新点和不足

第2章 资本弱化概念的理论基础

2.1资本弱化概念及理论基础

2.2资本弱化程度衡量指标的比较

第3章 我国上市公司资本弱化现状

3.1我国上市公司与外资企业资本弱化现状比较

3.2我国上市公司各行业资本弱化现状

第4章 上市公司资本弱化影响因素的初步分析

4.1 宏观经济因素

4.2 行业因素

4.3 公司税负因素

4.4公司经营特征因素

4.5 公司治理特征因素

第5章 上市公司资本弱化影响因素的实证分析

5.1研究设计

5.2 实证过程及结果

5.3实证结果及分析

第6章 结论及政策建议

6.1 主要结论

6.2 政策建议

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果