股权制衡、研发投入与公司业绩——以康佳集团为例

摘要

改革开放三十多年以来，中国在2015年步入了经济发展新常态，经济增长转变为中高速发展，驱动模式也转变为创新驱动。然而，在经济高速发展中占据重要地位的企业却出现了越来越多的治理问题。政府开始加大对技术创新的投资力度的同时也发现企业对技术创新投入的积极性远远落后于发达国家。公司治理机制的不完善会严重抑制企业的健康发展，而公司股权结构的合理安排则是公司治理机制中的重要环节。
　　2015年，中国的资本市场出现了首家由中小股东成功入主董事会、取得公司控制权的企业康佳集团，大股东华侨城集团在2015年则增持至近30％的持股比例，中国家电行业曾经的“翘楚”企业在同年却遭遇了巨亏，其背后的股权制衡问题引起了资本市场广泛的关注。
　　本文采用案例分析的方法，深入剖析股权制衡对研发投入的影响，进而对公司绩效的影响。研究结论发现:股权制衡通过研发投入作为传导机制作用于公司绩效方面产生了负面影响。本文希望通过案例研究，可以从股权制衡角度对公司业绩的媒介传导影响机制问题上作尝试性探讨，以研发投入为中介因素，综合分析股权制衡、研发投入与企业业绩间的影响关系，扩充了研究视角，同时为我国家电企业的研发投入和经营业绩的提高补充相关案例，具有一定的现实意义。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 相关概念界定

1．2．1 股权制衡程度

1．2．2 研发投入强度

1．2．3 公司业绩

1．3 研究方法及内容

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究的主要内容

第2章 相关理论及文献回顾

2．1 理论基础

2．1．1 委托代理理论

2．1．2 技术创新理论

2．1．3 股权制衡理论

2．2 股权结构相关研究

2．2．1 股权结构与公司绩效

2．2．2 股权结构与公司价值

2．3 股权制衡与研发投入的关系研究

2．4 研发投入的相关研究

2．4．1 研发投入影晌因素的研究

2．4．2 研发投入与企业经济后果的研究

2．5 文献评述

第3章 康佳集团股权制衡背景

3．1．1 公司主营业务和发展现状

3．1．2 公司股权结构

3．2 公司股权制衡背景

3．2．1 大股东经营不力，“母夺子食”

3．2．2 中小股东争夺控制权

第4章 股权制衡对研发投入的影响分析

4．1 康佳集团的股权制衡与研发投入

4．1．1 股权制衡分析

4．1．2 研发投入分析

4．2 康佳集团股权制衡和研发投入关系分析

4．3 康佳集团公司业绩现状分析

4．3．1 康佳集团公司业绩纵向比较

4．3．2 康佳集团与同行业企业横向对比

4．4 康佳集团研发投入对企业业绩的影响

4．5 康佳集团股权制衡、研发投入对企业业绩的影响

第5章 研究启示与不足

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果