考虑非财务指标的企业价值评估研究

摘要

现有的企业价值评估方法各种各样，主流方法一般分为成本法、市场法、收益法等。这些传统的方法都只是通过企业历史财务指标数据来进行评估，而没有考虑非财务指标数据。在过去的经济和企业经营环境下，也许非财务指标对企业价值的影响与财务指标相比基本可以忽略不计。但是，现在随着科学信息技术飞速发展，随之带来的是经济全球化日益加剧和企业经营环境复杂多变的局面。在这种环境下，企业价值受到企业家才能、核心员工、公司治理、企业创新、企业外部环境等非财务指标的影响越来越大，几乎已经到了不容忽视的状况，对于一些特殊的企业而言，非财务指标对企业价值评估的影响甚至已经到了可以与财务指标匹敌的地步。而且，企业价值评估的核心技术应在于对企业未来价值的评估，然而历史的财务指标数据只能反映企业过去的价值，非财务指标则可以更好的预测企业未来的价值。因此，企业面对当下复杂多变的经营环境，其价值已经开始由财务指标和非财务指标共同决定了。
　　单独依靠传统的财务指标不能全面反映出企业价值和管理状况。为了弥补财务指标对企业价值评估的不足，本文通过改进的收益法模型将非财务指标对企业价值的影响考虑进去。这样与原来的财务指标评价相比就能够更全面的评估企业的价值。信息科技时代的高速发展带来了高效的管理方法，使得企业价值的评价有时候可以通过非财务指标完成。这样就产生了前所未有的整体组合效应，因此对于哪些缺乏必要的会计资料或者会计信息失真亦或是无法进行定量评价的企业，也可单独通过非财务指标直接对企业进行定性评价。
　　本文的研究结论可以更好地衡量企业在非财务指标上的投入对企业价值的贡献，进而得出更为准确的企业价值评估结果，为涉及到需要企业价值评估的经济活动提供思路和方法上的指导，并且还可以提醒企业管理者通过重视符合自身非财务指标的建设来提升企业价值和企业竞争力。

目录

声明

致谢

摘要

1 绪论

1．1 论文选题背景和研究意义

1．1．1 选题背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路与框架

1．2．1 研究思路

1．2．2 研究框架

1．3 本文创新与不足

2 文献综述

2．1．2 国内研究现状

2．2 文献评析

3 相关理论依据

3．2 利益相关者理论

3．3 平衡计分卡理论

3．3．1 平衡计分卡对企业价值驱动因素分析

3．3．2 基于平衡计分卡的指标设计原则

3．3．3 平衡计分卡的优缺点

3．4 价值创造理论

3．4．1 企业创造价值的过程

3．4．2 依据价值创造过程构建的非财务指标体系框架

3．5 层次分析理论

3．6 本章小结

4 非财务指标体系的构建

4．1 非财务指标体系构建的现实要求

4．1．1 企业经营管理环境的变化

4．1．2 传统财务指标的局限性

4．2 非财务指标体系设置原则

4．3 非财务指标体系的筛选

4．4 非财务指标体系的适用范围

5 非财务指标影响企业价值的逻辑机理

5．1 行业发展因素对企业价值的影响

5．2 内部运营因素对企业价值的影响

5．3 市场层面因数对企业价值的影响

5．4 员工层面因素对企业价值的影响

5．5 智力资本因素对企业价值影响

6 考虑非财务指标的企业价值评估模型

6．1 现有企业价值评估模型

6．1．1 成本法模型

6．1．2 收益法模型

6．1．3 市场法模型

6．2 现有评估模型缺点及改进

6．3 改进的企业价值评估模型设计思路

6．3．1 模糊层次分析法评价方案设计

6．3．2 基于收益法改进的企业价值评估模型原理

7 企业价值评估案例分析

7．1．1 委托方与资产占有方简介

7．1．2 评估要素的选择

7．2 传统评估模型对项目评估

7．3 改进评估模型对项目评估

7．3．1 指标权重的确定

7．3．2 建立指标模糊评价模型

7．3．3 改进评估模型的应用

7．4 改进后的评估结果合理性分析

8 研究结论与展望

8．2．1 评估方法方面的改进

8．2．2 企业非财务指标评价体系的改进

参考文献

附录

作者简历

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