私募股权投资风险防范研究——以九鼎投资为例

摘要

自私募股权基金进入金融市场以来，这种经济活动形式已经成为国际资本市场上不可或缺的投融资方式。虽然私募股权投资市场在我国相对西方国家而言起步较晚，但也是国内金融市场上不可忽略的力量。作为一种创造性极强的经济活动，私募股权投资基金要经历构思、谈判、签约乃至退出等过程，在这环节众多，几乎每个环节都有失败的可能，不可不说风险是不可避免的。因此，如何对私募股权投资的风险进行管理，具有十分重要的实践意义。
　　本文从私募股权相关理论出发，首先，分析了私募股权投资的融资、投资、管理、退出四个阶段面临的风险并对其产生的原因进行了细致的分析;其次，结合九鼎投资四川红旗连锁的案例，对九鼎投资在投资过程中的操作流程进行较为系统的分析，研究其在各个运作环节中对风险管理的做法。最后，又根据国内私募股权投资的运行特点和项目运行周期特征，结合国内私募股权基金风险管理现状并针对其各阶段的风险特点提出具体解决方案。
　　通过研究分析，本文认为，私募股权投资在融资阶段应通过建立企业财富管理中心来管理募资渠道及结构，投资阶段加强行业尽职调查，采取多元化投资工具、分阶段投资等，投后管理的阶段更要引起重视，要注意信息的收集、增强对专业部门设立和人员配置的重视，在退出的时候要谨慎选择退出的方式、程度等，以减少私募股权投资在实际操作中的风险，进一步完善中国私募股权投资理论架构。
　　通过募、投、管、退，阶段式的分析，并结合案例分析，本文对我国私募股权投资的风险管理及控制具有一定的理论和实践意义，但依然缺乏量化分析和宏观环境对私募股权投资的影响研究，这些因素共同影响着我国的私募股权投资及发展。从更加综合的角度来分析，拓宽研究的广度和深度，是未来主要的研究方向。

目录

声明

致谢

摘要

1．1 研究背景与问题

1．2 研究意义

1．2．1 理论意义

1．2．2 现实意义

1．3 研究方法

1．3．1 分析归纳法

1．3．2 定性分析法

1．3．3 文献查阅法

1．4 研究内容与框架

1．4．1 论文内容

1．4．2 论文研究思路

1．5 创新之处

2．1 理论基础

2．1．1 私募股权投资概述

2．1．2 私募股权基金的运营过程

2．1．3 风险管理理论

2．2 文献综述

2．2．1 风险分析

2．2．2 风险控制

2．2．3 文献述评

3 私募股权投资的风险分析

3．1 募资阶段的风险

3．1．1 募资渠道风险

3．1．2 募资结构风险

3．2 投资阶段的风险

3．2．1 信息不对称风险

3．2．2 评估工具风险

3．2．3 投资工具风险

3．3 投后管理阶段的风险

3．3．1 信息收集渠道

3．3．2 机构与人员风险

3．4 退出阶段的风险

3．4．1 公开上市风险

3．4．2 并购退出风险

3．4．3 回购风险

3．4．4 清算风险

4 私募股权投资风险的控制

4．1 募资风险的控制

4．1．1 募资方式

4．1．2．募资结构

4．2 投资运作风险的控制

4．2．1 加强行业尽职调查

4．2．2 选择复合型投资工具

4．2．3 分阶段投资

4．3 投后管理风险控制

4．3．1 完善信息收集渠道

4．3．2 完善管理人员和管理架构

4．4 退出的风险控制

4．4．1 退出时间的选择

4．4．2 退出方式的选择

4．4．3 其他方面的选择

5．1 九鼎投资

5．2 九鼎投资风险控制

5．2．1 项目筛选阶段的风险控制

5．2．2 项目尽职调查阶段的风险控制

5．2．3 投后管理阶段风险控制

5．2．4 退出阶段风险控制

5．3 红旗连锁股份有限公司

5．4 投资的风险控制

5．4．1 赛车理论筛选项目

5．4．2 红旗连锁尽职调查

5．4．3 投后管理风险控制

5．4．4 红旗连锁IPO

5．5 案例总结

6 研究结论

6．1 主要研究结论

6．2 研究的不足与展望

参考文献

学位论文数据集