融资融券中投资者权益保护制度的重构--基于均衡保护的理念

摘要

因股灾的影响，2016年起，我国法院受理的证券公司与投资者之间的融资融券交易纠纷日益增多，暴露出了投资者权益保护不足的问题。既往文献对融资融券中投资者权益保护的问题关注较少，缺乏深入研究。首先分析融资融券中的投资者权益的内涵与外延，考察融资融券运行模式下投资者权益的异化内容；其次分析融资融券中的利益结构与投资者权益的影响因素，并分析法律规制的不足之处；最后在一定的目标、理念和法律原则的基础上，提出融资融券中的投资者权益保护制度的优化建议。　　基于以上思路，全文除导论和结语外共分为四章展开分析：　　第一章，融资融券中投资者权益的内涵与外延，本章论述投资者权益的法律内涵与外延；第二章，融资融券运行模式下投资者权益的异化，本章分析账户的功能以及账户体系的运转，并考察运行模式下的投资者权益内容的异化；第三章，融资融券主体利益结构及其法律规制状况，本章探讨融资融券主体之间的利益关系，着重找出影响投资者权益的关键因素，并分析相应的法律规制状况，找出法律规制的不足之处；第四章，融资融券中投资者权益保护制度的优化——基于均衡理念的设计，基于投资者权益保护的目标、均衡保护的理念以及激励、个人责任等原则，提出融资融券中投资者权益保护制度优化的具体建议。　　对证券公司营业部融资融券业务运行状况的实地调研、侧重于前人很少关注的投资者权益保护的角度以及运用多学科的研究方法和理论是本文的创新。

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目 录

0.导论

0.1问题的提出

0.2国内外文献综述

0.2.1国内文献综述

0.2.2国外文献综述

0.2.3评论与总结

0.3基本思路与主要内容

0.4研究方法与创新之处

1.融资融券中投资者权益的内涵与外延

1.1权益的主体

1.1.1主体的能力

1.1.2主体的行为目的

1.1.3主体的类型

1.2权益的构成

1.2.1权利内容

1.2.2利益内容

1.3权益的关系

2.融资融券运行模式下投资者权益的异化

2.1融资融券的运行模式

2.1.1融资融券的账户功能与账户体系

2.1.2以账户体系为核心的融资融券运行模式

2.2融资融券运行模式对投资者权益的影响

2.2.1借贷关系及其投资者权益的异化

2.2.2担保关系及其投资者权益的异化

3.融资融券主体利益结构及其法律规制状况

3.1融资融券主体利益结构及其对法律规制的影响

3.1.1内部主体利益结构及其对法律规制的影响

3.1.2外部主体利益结构及其对法律规制的影响

3.2主体利益结构的法律规制状况

3.2.1法律关系及权利定性矛盾

3.2.2合格投资者认定标准模糊

3.2.3投资者适当性制度及配套规则缺失

3.2.4强制平仓措施及其实施机制缺乏规制

4.融资融券中投资者权益保护制度的优化——基于均衡理念的设计

4.1制度优化的目标

4.2制度优化的理念

4.3制度优化的原则

4.3.1激励原则

4.3.2个人责任原则

4.3.3差别原则

4.3.4比例原则

4.4制度优化的建议

4.4.1重构法律关系及权利性质

4.4.2重置合格投资者认定标准

4.4.3设计信息披露的激励机制

4.4.4健全投资者适当性的配套规则

4.4.5完善强制平仓措施的法律规制

结 语

参考文献

附 录

致 谢