哈佛分析框架在房地产开发企业中的运用——以PL地产青岛公司为例

摘要

房地产开发企业具有资金密集程度高、政策敏感度高等特点，在当前国家监管调控日益严格的大背景下，投资者如果仅依靠传统财务报表中的财务数据对房地产企业进行分析的话，很可能出现决策失误。哈佛分析框架能够有效地弥补传统财务报表分析的缺陷，该框架考虑了政策环境等非财务信息，将企业的非财务信息与财务信息相融合，依次从战略、会计、财务和前景四个维度对企业进行综合地分析，能够帮助投资者做出相对合理的决策。　　本文以房地产开发企业PL地产集团在山东区域的运作平台PL地产青岛公司为分析对象，考虑了房地产行业资金导向的特点，在传统哈佛分析框架的基础上加入了部分新的财务指标，构建了一个适用于房地产企业的哈佛分析框架并利用该框架从四个维度对分析对象进行分析：　　在战略分析维度，本文从公司外部竞争环境、内部竞争战略及公司整体战略三方面出发，在外部分析时利用PEST分析和波特五力模型对公司的宏观环境及行业环境进行分析，在公司整体战略分析时结合企业内外部情况利用 SWOT 分析；在会计分析维度，本文结合前一维度分析出的战略识别公司的关键会计政策和会计估计，并对主要会计项目进行分析，以判断其是否与公司采取的战略相一致，保证会计信息的真实性和可靠性；在财务分析维度，本文依次从传统财务报表分析，调整后财务报表分析以及财务指标三方面对公司的财务数据进行分析，由于房地产企业受资金导向，因此本文在保留部分主要财务分析指标的基础上创新性地引入了考虑现金的指标，然后本文建立了财务战略矩阵模型来分析公司价值创造情况及资金情况；在前景分析维度，本文结合前三个维度的分析从行业预测及公司预测两方面入手进行前景预测。　　通过分析，本文得出相关结论为投资者决策提供依据。结论如下：在行业方面，整个房地产行业会面迎来重新洗牌的局面，经营不规范的企业可能会被淘汰；在战略方面，公司仍需保持其差异化的竞争优势，还应努力寻找新的利润增长点；在财务方面，公司成本费用的管控能力有待提升，还应重视其内部资金状况。根据结论本文提出相应的对策建议，以帮助分析对象PL地产青岛公司更长远地发展，也希望能够为房地产企业提供一个考虑其行业特征的分析框架。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 选题背景和意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究思路与研究方法

1.4 研究内容、技术路线与创新之处

第2章 相关概念及理论基础

2.1 财务分析

2.2 哈佛分析框架

2.3 财务战略矩阵

2.4 本章小结

第3章 PL地产青岛公司的战略分析

3.1 公司概况

3.2 战略分析

3.3 本章小结

第4章 PL地产青岛公司的会计分析

4.1 关键会计政策和估计

4.2 关键会计项目分析

4.3 本章小结

第5章 PL地产青岛公司的财务分析

5.1 传统财务报表分析

5.2 调整后财务报表分析

5.3 改进的财务指标分析

5.4 财务战略矩阵分析

5.5 本章小结

第6章 PL地产青岛公司的前景分析

6.1 行业前景预测分析

6.2 公司战略预测分析

6.3 公司财务预测分析

6.4 本章小结

第7章 结论与建议

7.1 主要结论

7.2 对策建议

7.3 不足之处及未来研究展望

参考文献

致谢