制造商主导下的供应链联合信贷融资模型研究

摘要

近些年来，随着市场经营的不确定性，中小企业很难从银行获得贷款，因为他们产生不良贷款和贷款违约的可能性高。而作为银行信贷的替代品，贸易信贷为中小企业提供了供应链融资的机会。在无法获得银行信贷的情况下，为零售商提供延期延迟是制造商刺激销售和减少库存的有效途径，因为它某种意义上代表着促销。截至2015年12月31日，沃尔玛全部应付账款大概占资产负债表总额的60％，大约有385亿美元规模。这些都反映了贸易信贷广泛的使用。因此供应链金融已成为学者和实践从业者都迫切希望研究的领域。
　　基于这样的背景下，本文主要研究联合贸易信贷融资和制造商担保下的银行信贷融资条件下，制造商如何为资金约束的零售商选择融资方式，从而使得制造商自身利润最大。本文涉及三个问题:(1)单融资模式下，制造商和零售商的最优决策和信贷决策;(2)联合融资模式下，制造商和零售商的最优决策和信贷决策;(3)贸易信贷利率和银行信贷利率大小关系对结果的影响。为了解决以上三个问题，本文考虑了单个制造商和单个零售商组成的二层供应链系统，并构成斯坦科尔伯格博弈。制造商资金充足占主导地位，零售商资金受约束，是追随者。制造商可以为零售商决策选择哪种融资方式。主要包括两种融资方式:(1)贸易信贷融资，即零售商预付一部分资金，制造商允许零售商剩余未付款项在销售结束后结算;(2)制造商担保下的银行信贷融资，即零售商从银行获得银行贷款，然后由制造商为融资提供信用担保，如果期末零售商破产无法偿还贷款资金，那么由制造商帮助零售商归还剩余贷款资金。另外零售商决策自身订货量。银行不参与博弈过程，银行也没有资金损失的风险。
　　本文采用理论与实证相结合的研究方法，首先通过理论证明研究了在贸易信贷利率低于银行信贷利率情况下，单信贷融资和双信贷融资下零售商和制造商的最优决策。并发现当生产成本满足一定条件下，联合两种信贷融资可以显著提高制造商的期望利润。然后，再通过实证研究在贸易信贷利率高于银行信贷利率，联合两种信贷模式对制造商最优决策利润的影响。最后，本文发现在双信贷融资模式下，当生产成本较低时，制造商采取利率更低的信贷模式为最优;当生产成本较高时，制造商采取利率更高的信贷模式最优。并且本文从管理启示的角度，给出模型的实践意义，为中小企业运营和融资提供对策参考。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．1．1 中小企业融资难现状

1．1．2 中小企业解决融资难的方法

1．1．3 研究意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 国外文献研究现状

1．2．2 国内文献研究现状

1．3 研究内容和方法

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

第2章 相关理论和模型基础

2．1 供应链金融的相关理论

2．1．1 供应链管理

2．1．2 供应链金融

2．1．3 贸易信贷融资

2．2 报童模型理论

2．3 斯坦科尔伯格博弈

第3章 贸易信贷或制造商担保下的银行信贷的最优决策

3．1 问题和模型说明

3．2 单信贷融资模式下零售商的问题

3．3 单信贷融资模式下制造商的问题

第4章 联合贸易信贷和制造商担保下的银行信贷的最优决策

4．1 零售商在双信贷融资模式下的最优决策

4．2 制造商在双信贷融资模式下的最优决策

第5章 数值分析

5．1 贸易信贷利率低于银行信贷利率下的联合融资模型

5．2 贸易信贷利率高于银行信贷利率下的联合融资模型

5．3 本章小结

第6章 结论与展望

参考文献

附录

致谢

在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果