基于复杂网络的股票市场与期货市场风险传染研究

摘要

本文主要研究的是我国股票市场与期货市场的金融风险传染问题。以国内外文献为基础，从理论上总结了有关金融风险传染问题的研究方法，并总结各自的优缺点，再结合中国金融市场现状以及获取数据的难易程度，选择了复杂网络方法对我国股票市场与期货市场的金融风险传染问题进行分析研究。　　首先，针对金融风险传染机制，本文将其分为跨国和跨市场两种传染机制进行分析。由于本文主要研究的是股票市场与期货市场之间的金融风险传染，所以跨市场传染机制中主要分析了股票市场与期货市场间的传染机制。紧接着，对我国股票市场与期货市场的发展现状和特点进行综述，由此决定选取我国2015年3月2日到2020年3月2日合计5年间的上证综指、深证成指、铜期货、白银期货、黄金期货以及沪深300股指期货的日收盘价数据作为数据样本。再通过收盘价数据求得收益率，对收盘价以及收益率的走势图进行分析，分析股票市场在2015年与2018年的震荡现象以及原因。再对收益率进行描述性统计，求得QQ图以及密度函数分布图，得出6项数据的收益率符合尖峰肥尾的分布特点。再求得相关系数以及欧几里得距离，建立网络模型进行分析，得到股指期货与股票市场存在金融风险传染,而商品期货与股票市场仅存在微弱的金融风险传染的结论。　　在创新性上，本文研究的对象是股票市场与期货市场两方市场，这在国内外文献中鲜有研究。同时本文将VAR模型的一部分理论与复杂网络相结合，使得本文有一定的理论创新。而且我国现在金融市场正处在一个波动极大的时刻，对股票市场与期货市场的风险传染研究有助于我们防控风险，理性投资。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 金融风险传染的内涵

1.2.2 国外研究现状

1.2.3 国内研究现状

1.2.4 金融风险传染的研究方法

1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.4 本文的创新点

第2章 传染机制分析

2.1 跨国传染机制分析

2.1.1 贸易传染机制

2.1.2 金融传染机制

2.1.3 共同冲击传染机制

2.1.4 羊群行为传染机制

2.2 跨市场传染机制分析

2.3 本章小结

第3章 中国股票市场与期货市场发展概况

3.1 中国股票市场发展概况

3.1.1 中国股票市场发展现状

3.1.2 中国股票市场的特点

3.2 中国期货市场发展概况

3.2.1 中国期货市场发展现状

3.2.2 中国期货市场的特点

3.3 本章小结

第4章 中国股票市场与期货市场风险测度

4.1 风险测度方法

4.2 数据选取

4.3 股票市场与期货市场收益率

4.4 收益率的描述统计

4.5.1 收益率波动模型的建立

4.5.2 分布特点分析

4.6 结论

4.7 本章小结

第5章 基于复杂网络中国股票市场与期货市场间金融风险传染分析

5.1 复杂网络模型

5.1.1 复杂网络模型的适用性

5.1.2 复杂网络理论

5.2 股票市场与期货市场网络模型构建

5.3 股票市场与期货市场金融风险传染计算

5.4 滞后分析

5.5 金融风险传染网络模型

5.6 实证结果与分析

5.7 结论

5.8 政策建议

结论

参考文献

致谢