资管新规对上市银行经营绩效的影响

摘要

2018年4月，我国一行两会一局联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)，该项新规作为严监管的重要举措，将对我国资管行业产生重大的影响。商业银行作为资管行业中规模最大的市场主体，随着近十年的高速发展，积累了一系列问题，蕴含着极大的金融风险。资管新规的出台，必将对商业银行资管业务产生巨大冲击，这种影响最终很大程度会反映在商业银行的经营绩效上，通过进一步研究资管新规对商业银行经营绩效的影响，将为商业银行在资管业务方面的自我规范和加速转型提供研究依据，具有一定的现实意义。　　在解读资管新规相关内容，界定资管业务相关概念，梳理商业银行资管业务和经营绩效的相关理论，提出资管新规对商业银行经营绩效影响的传导路径，分析在该传导路径下商业银行相关现状的基础上，本文选取了具有代表性的20家A股上市银行作为研究对象，运用断点回归(RDD)的实验分析方法对资管新规对上市银行经营绩效的影响进行了深入研究。研究发现资管新规的出台确实对商业银行经营绩效产生了明显的影响。影响路径方面，可以从资金募集端和资产运作端两个角度更好地了解商业银行资管业务经营过程中存在的问题和政策影响下的相关现状；影响结果方面，政策出台时点前后，商业银行经营绩效出现了明显向下的跳跃，受政策效应的影响其跌幅达到12.615%；差异化样本分析方面，不同类型的商业银行受资管新规的影响，其经营绩效下滑幅度也存在差异，其中股份制商业银行的下滑幅度最大，城市商业银行的经营绩效下滑幅度居中，大型国有银行经营绩效下滑幅度最小。　　研究结果对商业银行如何及时有效地进行业务调整和转型，回归本源，最终能够服务实体经济有着重大意义。据此本文从经营者经营和投资者管理两个角度提出了相关对策建议。在经营者经营层面，要加快理财业务转型，实现净值化管理，优化资产配置，设立理财子公司，加强内部控制，不断完善风险管理体系；在投资者管理方面，要强化投资者教育，加强投资者适当性管理。

目录

声明

目 录

第1章 绪论

1.1.1 选题背景

1.1.2 研究意义

1.2.1 国外研究现状

1.2.2 国内研究现状

1.2.3 文献评述

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.4.1 创新点

1.4.2 不足之处

第2章 相关概念及理论研究

2.1 相关概念

2.1.1 资管新规解读

2.1.2 资管业务的相关概念

2.2 理论分析

2.2.1 经营绩效评价方法

2.2.2 商业银行资管业务类型和运作模式

2.2.3 资管新规对商业银行经营绩效影响的传导路径

第3章 资管新规对商业银行经营绩效影响的现状分析

3.1 商业银行资管业务的总体现状

3.2 商业银行经营绩效的评估现状

3.2.1 基于因子分析法的评估现状

3.2.1 基于杜邦分析法的评估现状

3.3 基于传导路径下的影响效应

3.3.1 基于资金募集端传导路径的影响效应

3.3.2 基于资产运作端传导路径的影响效应

第4章 资管新规对商业银行经营绩效影响的实证分析

4.1 模型构建

4.1.1 变量选取及解释

4.1.2 数据来源及处理

4.1.3 断点回归模型的构建

4.2 回归分析

4.2.1 实验断点的验证

4.2.2 断点回归结果

4.2.3 差异化样本分析

4.3 实证检验

4.3.1 有效性检验

4.3.2 稳健性检验

4.3.3 安慰剂检验

第5章 对策建议

5.1 加快业务转型实现净值化管理

5.2 设立理财子公司并优化资产配置

5.3 加强内部控制和风险管理

5.4 强化投资者的教育与管理

结 论

参 考 文 献

致 谢