C基金投资项目的价值评估与风险控制研究--以投资S公司为例

摘要

中国私募股权投资开始于1985年，随着资本市场的发展，市场审批机制日益规范，金融机构放贷日益严格。在这种环境下私募股权投资基金可以作为企业筹资的来源，从而在一定程度上缓解了中小企业发展过程中资金不足的问题，成为越来越重要的金融市场组成部分。然而，随着2017年首届“大发审委”组建，IPO审核效率不断提高，且审核趋严，导致企业上市困难重重，私募股权投资基金退出困难。这就要求私募股权投资机构投资项目时能够合理评价和估值，做出正确投资决策。除此之外，还能有效识别投资过程中的风险并采取相应应对措施。　　基于上述背景，本文对C基金投资项目的价值评估和风险控制展开相关研究。首先，在全面认识私募股权投资相关理论后，对C基金投资项目的价值评估与风险控制进行现状分析，并指出存在的问题。接着，展开C基金投资S公司的案例分析。一方面，运用层次分析法从行业、公司基本面、财务、风险四个维度，提出行业发展现状、行业发展前景、管理团队、商业模式、上下游客户、竞争优势、盈利能力、偿债能力、营运能力、同业竞争风险、技术风险、品牌风险、管理层风险13个指标，构建投资决策体系，并运用到对S公司的评估中。另一方面，用市场法和收益法对S公司估值，并将两种估值方法对比分析。同时，分析C基金投资S公司的风险控制措施。最后，对案例进行总结，并对S基金在项目价值评估及风险控制两方面提出建议。　　本文以C基金投资项目为研究对象，通过对项目价值评估以及风险控制两方面的研究，构建出全面的投资决策体系，分析出投资过程中存在的风险及防控措施，使得最终的研究结果对私募股权投资基金选择合适的项目进行投资，并减少投资过程中的风险获得稳定收益具有借鉴意义。

目录

1 绪论

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究现状综述

1.2.1 私募股权投资行业发展情况

1.2.2 私募股权投资项目的价值评估

1.2.3私募股权投资风险

1.2.4 文献评述

1.3.1 研究内容

1.3.2 思路框架图

2 私募股权投资相关理论

2.1.1 相关概念界定

2.1.2 私募股权投资分类

2.2 私募股权投资项目价值评估依据

2.3.1 风险形成的理论基础

2.3.2 风险控制原则

2.4.1 发展现状

2.4.2 发展趋势

3 C基金投资项目的现状分析

3.1.1 基本介绍

3.1.2 C基金的特点

3.2.1 评估项目的考虑因素

3.2.2 C基金在项目价值评估过程中存在的问题

3.3.1 C基金风险控制的组织架构

3.3.2 C基金投资项目过程中的风险分析

3.3.3 C基金控制风险的措施及存在的问题

4 C基金投资S公司的案例分析

4.1.1 S公司简介

4.1.2 组织架构

4.1.3 股权结构

4.2 基于层次分析法构建投资决策体系

4.3.1 对评价指标进行打分

4.3.2 投资决策

4.4.1 市场法

4.4.2 收益法

4.4.3 两种估值方法对比分析

4.5投资S公司的风险控制措施

4.5.1 多方面充分的尽职调查

4.5.2 监督并激励S公司的经营发展

4.5.3 签订股权回购条款

5 案例启示及C基金的发展建议

5.1 案例启示

5.2价值评估方面的建议

5.2.1 可借鉴投资决策体系评估项目

5.2.2 评估过程中加强与行业专家的沟通

5.2.3 根据公司的经营情况调整估值方法

5.3 风险控制方面的建议

5.3.1 改善项目初筛选阶段了解项目的方式

5.3.2 多方面尽职调查全面深入同时进行

5.3.3 增加第二次投委会决议

5.3.4 投后参与到被投资公司的管理中

5.3.5 加强投资全过程的风险控制

6 结论

参考文献

附 录

A 学位论文数据集

致 谢