基于实物期权的企业并购定价博弈分析——以腾讯控股收购四维图新为例

目录

第1章 绪 论

1.1研究背景

1.2研究目的及意义

（1）研究目的

（2）研究意义

1.3研究内容与研究方法

1.3.1主要研究内容

1.3.2主要研究方法

1.4本文研究的主要贡献

第2章 文献综述及相关理论

2.1国内外研究文献综述

2.1.1国外研究文献

2.1.2国内研究文献

2.1.3国内外研究文献评述

2.2实物期权理论

2.3博弈理论

2.3.1基于博弈的并购定价

2.3.2博弈的要素及分类

2.3.3期权博弈理论

第3章 基于期权博弈理论的并购定价模型的构建

3.1模型的基本假设

3.2并购价格的构成要素

3.2.1目标企业的实体价值

3.2.2协同效应产生的溢价价值

3.3基于实物期权的并购定价模型的建立

3.4不完全信息情况下的并购定价博弈分析

3.4.1谈判假设

3.4.2并购均衡价格的确定

3.5本章小结

第4章 基于腾讯控股收购四维图新案例分析

4.1案例提出

4.1.1主并企业概况

4.1.2被并企业概况

4.1.3并购过程

4.2腾讯控股收购四维图新股权的动因分析

4.2.1四维图新接受并购的动因

4.2.2腾讯发起并购的动因

4.3四维图新企业的实体估值

4.3.1数据资料来源

4.3.2用现金流量折现模型对目标企业估值

4.4基于实物期权的溢价估值

4.4.1目标企业的的扩张期权分析

4.4.2数据资料来源

4.4.3收购扩张期权的B-S模型估值

4.5博弈的均衡定价分析

4.6腾讯收购四维图新案例总结启示

4.6.1影响目标企业并购定价的主要因素

4.6.2注重目标企业的扩张期权与非独占性并购价值

4.6.3多维度对目标企业股权价值进行估值

4.6.4合理价格下的收购实现了战略双赢

第5章 全文总结与展望

5.1全文总结

5.2研究展望

参考文献

致谢

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