中国资产证券化基础资产的法律问题探析

摘要

资产证券化作为横跨金融、法律、会计等多学科的金融创新工具，以其信用融资、表外融资、结构化融资的优势得以在四十多年间蓬勃发展。资产证券化中最基础的法律问题集中在基础资产之上。本文在对资产证券化的概念和发展情况进行简要介绍之后，则从法律角度对资产证券化基础资产的种类和“真实出售”两个问题进行了分析和探讨。明确了不同的资产种类在证券化过程中可能遇到的法律障碍及解决途径，以及如何认定一项资产是否实现了“真实出售”。同时，文章借鉴了美国和台湾地区资产证券化基础资产的法制经验，并提出了我国基础资产立法的几点建议。本文以我国企业资产证券化立法为背景，参照外国发达国家和地区基础资产相关法律规定，为我国基础资产法制的完善提供了参考和借鉴。

目录

摘要

引言

第一章 资产证券化概述

第一节 资产证券化的定义与交易架构

一、资产证券化的定义

二、资产证券化的交易结构

第二节 资产证券化演进的逻辑

一、地域演进

二、核心环节演进

第三节 结论

第二章 中国基础资产法律属性辨析

第一节 以债权为证券化的基础资产

一、既存债权证券化

二、将来债权(“收益权”)证券化

第二节 以物权作为证券化的基础资产

第三节 信托受益权为基础资产的证券化

第三章 基础资产“真实出售”的法律界定

第一节 “真实出售”的定义及法律性质

一、真实出售不同于抵押借款

二、真实出售是一种附条件的买卖

第二节 “真实出售’’判断的法律标准

一、损失补偿问题

二、基础资产管理人问题

三、资产定价问题

四、回购权问题

第四章 美国、台湾地区基础资产法制发展

第一节 美国基础资产种类立法演进

第二节 美国基础资产“真实出售”的法律界定

第三节 台湾地区基础资产法制发展

第五章 我国资产证券化基础资产的立法建议

一、立法补充基础资产的类别

二、完善特殊目的载体(SPV)的相关法律

三、完善相关实旌细则

四、细化可证券化基础资产的法定标准

五、完善资产转移的相关法制

六、完善“真实出售”的法律判断标准

结束语

注释

参考文献

后记

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