人民币国际化与外汇储备规模相关性研究——基于跨境贸易结算视角

摘要

从全球目前的经济态势来看，跨境贸易人民币结算的实施是人民币正式走向国际化的的起点，它能否顺利进行直接决定了人民币国际化未来的前景。跨境贸易人民币结算存在两大特点：一是跨境贸易人民币结算的规模快速扩大；二是跨境人民币进出口结算失衡现象逐渐改善。跨境人民币结算的失衡表现为我国进口支付人民币量多于出口结算的使用，这会进一步增加我国外汇储备的存量。而我国政府集中管理巨额的外汇储备是我国不可忽视的一大特点，尽管在汇率体系的安全和稳定以及对外支付能力和综合国力方面以美元为主的外汇储备能够使其得到有效的保障，但集中管理的过大外汇储备规模也同时会给我国经济内部调控带来诸多困难。央行为了维持相对稳定的汇率不得不经常性地进入外汇市场购买外汇，这也就势必造成金融市场上基础货币投放量的不断增加而引起物价上涨，阻碍经济增长，而一国经济的增长、汇率的稳定以及通货膨胀等方面都是本国货币国际化的长期决定因素。　　跨境贸易结算从计价功能角度衡量着一国货币国际化的程度。本文通过跨境贸易结算的视角，分析我国人民币跨境贸易结算发展的现状以及其结算失衡给外汇储备带来的影响，并通过实证方法验证人民币国际化与外汇储备的关系，分析我国外汇储备规模对人民币国际化是否存在某种特定的影响。　　文章的主要内容包括：第一章是文章的绪论部分，阐述了研究的背景意义、国内外相关文献以及文章的创新与不足。第二章系统的梳理货币国际化、对外贸易计价结算货币选择以及跨境本币结算对外汇储备的作用机理等相关理论。第三章是从贸易以及双边货币互换合作角度介绍人民币国际化的发展现状，并通过分析人民币跨境贸易结算开展的有利条件，为下文进一步分析外汇储备如何影响人民币国际化以及实证部分的变量选择提供理论铺垫。第四章分析外汇储备的发展以及人民币跨境结算的实施对外汇储备规模变动的影响，之后采用间接和直接相结合的方法，重点分析跨境人民币结算以及人民币国际化如何受外汇储备变动的影响。第五章，根据理论分析选取变量并建立VAR模型，并运用格兰杰因果检验、长期协整检验、脉冲响应和方差分解等检验方法，实证研究分析外汇储备对人民币国际化的长、短期影响。最后，基于以上的现实与实证分析，结合我国实际情况提出相关政策建议。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 选题背景及意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究方法

1.4 本文创新与不足

1.5 技术路线图

第2章 相关理论评述

2.1 货币国际化的含义

2.2 跨境本币结算对本国外汇储备变动的作用机理

2.3跨境贸易结算中的货币选择理论

2.4 小结

第3章 跨境贸易结算视角下的人民币国际化现状

3.1 跨境贸易人民币结算的发展现状

3.2 货币互换与跨境人民币结算

3.3 开展跨境人民币结算的内部有利条件

3.4 小结

第4章 人民币国际化与外汇储备相关性分析

4.1 跨境人民币结算对外汇储备变动的影响

4.2 中国高额外汇储备对人民币国际化间接影响机理

4.3 外汇储备变动对人民币国际化的直接冲击

4.4 小结

第5章 外汇储备变动对人民币国际化影响实证分析

5.1 变量选取及模型设定

5.2 时间序列的单位根检验—ADF检验

5.3 建立VAR模型

5.4 协整检验

5.5 脉冲响应

5.6 方差分解

5.7 小结

第6章 结论与展望

6.1 结论

6.2 政策建议

6.3 展望

参考文献

附录

致谢