我国风险投资公司运行机制的研究

摘要

该文的工作主要体现在以下几点: (1)首先对风险投资内涵进行了明确界定,然后对中国高科技企业风险投资的基本理论包括风险投资的定义、性质和特点、产生的经济和社会根源及其作用与功能、主体及参与者、运作过程进行了系统阐述. (2)从国外风险投资的来源入手,在借鉴国外风险投资来源的基础上,对中国风险投资来源或潜在来源如:政府资金、富裕家庭和个人、养老基金、保险基金、国内企业或公司性质的资金、境外资金进行了深入的分析,从来源的充分性和必要性两方面分析了这些来源成为风险资本的可行性和迫切性,再在此基础上结合中国的政府政策,消费习惯等因素分析这些来源进入中国风险投资领域可能性. (3)建立了风险投资项目模糊评估模型,为风险投资公司从众多的风险项目中选出中意的项目进行投资提供了一种科学和适用的方法,并通过模拟仿真的方式对该模型进行了验证. (4)用布莱克—舒尔期的欧式看涨期权定价方法和多阶段优化方法建立了投资决策和退出时机的模型,为风险投资公司对风险企业的投资时间、数额以及风险企业成长起来后从该企业退出的时机决策问题提供了一种科学的解决方法;并选择了新纪元风险投资公司对天津海量科技有限公司的投资这一实例对该模型进行了认证.这是该文的创新点. (5)对中国风险投资公司的退出机制进行了系统研究,借鉴了国外风险投资退出的方式,总结了中国风险投资退出的可用渠道,归纳了阻碍中国风险投资退出的原因,对中国风险投资退出更好的发展提出了自己的对策建议.

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导论

第一章风险投资的基本理论体系

1.1风险投资的定义、性质和特点

1.1.1风险投资的定义

1.1.2风险投资的性质

1.1.3风险投资的特点

1.2风险投资产生的经济和社会根源及其作用与功能

1.2.1风险投资产生的经济和社会根源

1.2.2风险投资的作用

1.2.3风险投资的功能

1.3风险投资中的主体及参与者

1.4风险投资的运作过程

第二章我国风险投资公司的融资分析

2.1我国风险投资公司融资特点分析

2.2我国风险投资公司各种来源分析

2.2.1政府资金

2.2.2富裕家庭和个人

2.2.3保险基金

2.2.4养老基金

2.2.5国内企业或公司性质的资金

2.2.6境外资金

第三章我国风险投资公司的投资决策和退出时机研究

3.1风险投资公司投资项目的评估和选择

3.1.1风险投资项目模糊评估模型

3.1.2模拟仿真

3.2分阶段投资和风险投资的退出时机

3.2.1投资决策和退出时机模型的建立

3.3案例分析：新纪元风险投资公司

3.3.1新纪元风险投资公司(www.newerravc.com)简介

3.3.2新纪元风险投资公司项目选择标准

3.3.3新纪元风险投资公司投资方式

3.3.4投资决策与退出时机模型的验证

第四章我国风险投资公司的退出机制

4.1风险投资退出对风险投资公司的作用和意义

4.2国际风险投资退出的五大途径

4.2.1 IPO——首次公开上市

4.2.2企业兼并与收购

4.2.3股份回购

4.2.4二期收购

4.2.5公司破产清算

4.3我国风险投资退出的现实途径

4.3.1主板直接上市

4.3.2买壳或借壳上市

4.3.3产权交易市场

4.3.4香港创业板上市或海外上市

4.3.5企业兼并和收购或第二期回购

4.3.6破产清算

4.4我国风险投资退出存在的问题及相应的对策

4.4.1我国风险投资退出存在的问题

4.4.2对策建议

第五章结束语

参考文献

致 谢

攻读硕士期间所发表的论文及研究课题