合伙制并购基金退出机制的应用研究——以鼎亮汇通为例

目录

声明

1 引言

1.1 选题背景

1.2 研究目的与研究意义

1.2.1 研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 文献综述

1.3.1 并购基金的运作分析

1.3.2 并购基金的退出选择

1.3.3 文献述评

1.4 鼎亮汇通案例的典型性与代表性

1.4.1 首支被上市公司收购的合伙制并购基金

1.4.2 上市公司成立全资子公司规避监管限制

1.4.3 拆除结构化安排操作具有参考意义

1.4.4 向上穿透信息披露具有代表性

1.5 主要研究内容、创新点与结论建议

1.5.1 主要研究内容

1.5.2 创新点

1.5.3 结论与建议

2 相关理论概述

2.1 并购基金的概述

2.2 并购基金退出的条件与时机

2.3 并购基金退出机制分类与比较

2.3.1 标的公司首次公开发行（IPO）

2.3.2 标的企业借壳上市

2.3.3 上市公司直接收购标的资产

2.3.4 上市公司直接收购并购基金

2.3.5 股权出售给战略投资者

2.3.6 标的企业回购

2.3.7 清算退出

2.3.8 并购基金选择退出机制比较

3 鼎亮汇通并购基金退出机制案例介绍

3.1 案例交易双方介绍

3.1.1 收购方：山东新潮能源与扬帆投资

3.1.2 交易标的：鼎亮汇通100%财产份额

3.1.3 退出方：并购基金鼎亮汇通的合伙人

3.2 案例背景

3.3 交易方案介绍

3.4 估值定价介绍

3.5 交易结果

3.6 鼎亮汇通并购基金退出机制结构图

4 鼎亮汇通并购基金退出机制分析

4.1 交易动因分析

4.1.1 并购基金交易动机分析

4.1.2 并购方新潮能源公司交易动机分析

4.2 交易双方组织形式特点分析

4.2.1 并购基金独立管理能力强

4.2.2 拓宽了有限合伙制并购基金的退出渠道

4.2.3 上市公司合规收购并购基金

4.3 去除结构化安排分析

4.3.1 去除结构化安排的原因

4.3.2 去除结构化安排的实施过程

4.3.3 去除结构化安排对交易双方的影响

4.4 穿透式信息披露分析

4.4.1 合伙企业最终出资人穿透信息披露

4.4.2 最终投资人的人数限制

4.5 收益分析

5 鼎亮汇通并购基金退出机制案例结论与建议

5.1 案例结论

5.1.1 并购基金主动管理能够增加资产价值

5.1.2 去除结构化安排利于并购基金实现退出

5.1.3 穿透式信息披露顺应监管趋势

5.1.4 上市公司全资子公司参与并购基金退出降低合规性风险

5.2 案例建议

5.2.1 并购基金加强风险控制

5.2.2 上市公司控股股东地位保持稳定

5.2.3 监管部门完善信息披露制度，实施全面监管

参考文献

作者简历

致谢