货币政策与企业资产流动性关系的研究——基于光耀地产的案例分析

摘要

2008年以来，国际金融危机的浪潮给中国炽热的经济泼了盆冷水，为了减弱该危机对中国经济的影响，中国将货币政策调整为扩张状态，在扩张后几年，相关部门发现了扩张的经济政策给中国的发展带来的弊端，为了合理的调整经济产业结构，中国的货币政策的主要目标变成了让经济又快又好的发展，因此，货币政策从扩张变成适度收紧。货币政策的变化态势标志着国内货币政策基调的重大转变。　　在对当前很多由于资金链断裂导致企业经营陷入困境的案例中，人们的讨论和研究的重点往往放在单个企业的管理者、单个企业的行业背景和单个企业的特殊性等方面，关于这方面的文章和研究非常多，但大多都局限于从目前较明显的微观层面分析，却很少真正排除这些因素，深入挖掘其背后的原因，而将宏观货币政策与企业资产流动性因果相连起来，在货币政策层面系统阐述企业资金链断裂的原因，对改善企业管理，优化企业资产策略等方面具有更加现实的意义。　　本文共分为五章，具体内容为:　　第一章为导论。主要说明了本文的背景、研究意义、研究思路与内容、研究方法、研究创新等内容。　　第二章是文献综述。包括国外文献综述，国内文献综述和国内外文献综述的总结。　　第三章为相关理论分析。首先是对货币政策和资产流动性的概念界定，然后分别介绍了与本文研究相关的货币政策传导机制理论、资产流动性理论和流动性偏好理论。　　第四章为案例研究。本章选取了光耀地产的案例，用数据资料逐年描述了其资产流动性状况与货币政策变化的对比关系，并加以分析说明相关联系。　　第五章是总结与建议。本章首先对本文的研究成果进行了总结和归纳，在总结归纳的基础上给出了建议，其次分析了本文研究的不足和局限，说明了未来可以有的研究思路。　　本文的创新点主要有以下三点:　　第一，将货币政策这一宏观因素与微观的经济个体相连，以案例方式分析它们之间的勾稽关系，从实际经济个体出发，既能从微观角度审视宏观政策，又能根据宏观政策探究微观影响。　　第二，在分析宏观政策的微观影响时，考虑到了管理者的行为和风险偏好的影响，既分析了公司流动性与管理者行为的关系，又能为在分析货币政策影响时，剔除管理者行为这一变量。　　第三，对于宏观与微观因素的研究，选择一个具体的案例进行分析，在当前经济环境下或许更具有应用价值和实践意义。　　本文是将宏观经济政策与企业资产流动性结合在一起进行研究，难度比较大。本人的知识水平和能力有限，本文可能存在不足之处。　　首先，理论与案例的契合性可能不完美，案例中的问题可能不能用理论很好的解释。　　其次，选取的案例可能会因行业、个体特征而缺少普遍的代表意义。　　再次，在研究货币政策对企业资产流动性的影响时，排除其他因素的影响可能比较困难。

目录

声明

摘要

1．1．1研究背景

1．1．2研究意义

1．2研究思路与内容

1．3研究方法

1．4预期创新

2．文献综述

2．1国外研究综述

2．1．1货币政策的传导机制

2．1．2货币政策对企业融资的影响

2．1．3货币政策对公司长期和短期资产的影响

2．1．4管理者的风险偏好

2．2国内文献综述

2．2．1资产流动性影响的微观经济基础研究

2．2．2货币政策效力效用的研究

2．2．3货币政策的时滞研究

2．3文献评述与启示

3．理论分析

3．1相关概念界定

3．1．1货币政策

3．1．2资产流动性

3．2相关理论分析

3．2．1货币政策传导理论

3．2．2姿产流动性管理理论

3．2．3流动性偏好理论

3．3本章小结

4．案例分析

4．1案例背景与选择案例的原因

4．1．1光耀地产介绍

4．1．2选择光耀地产的原因

4．2排除其他干扰因素解释说明

4．2．1金融机构风险偏好对企业资产流动性的影响

4．2．2光耀地产筹资能力对资产流动性的影响

4．2．3光耀地产行业特点对资产流动性的影响

4．2．4管理层流动性偏好和风险偏好对资产流动性的影响

4．3光耀地产面临破产重组原因与货币政策的关系

4．4货币政策对资产流动性传导机制分析

4．4．1资产组合调整效应

4．4．2财富效应

4．4．3授信限制效应

4．4．4预期效应

4．4．5国际贸易效应

4．5货币政策对光耀地产资产流动性的影响

4．5．1货币政策工具指标选择

4．5．2光耀地产资产流动性指标选择

4．5．3货币政策与光耀地产资产流动性的比较分析

5．结论与建议

参考文献

后记

致谢