基于成交量、特质波动率和时序动能视角的股票市场异象实证研究

目录

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第一章 引言

1.1研究背景及意义

1.1.1现实背景

1.1.2学术、实务背景

1.1.3研究意义

1.2研究思路、框架和技术路线

1.2.1研究思路

1.2.2研究结构

1.2.3技术路线

1.3创新点及不足

1.3.1主要创新点

1.3.2主要不足

第二章文献综述

2.1成交量研究综述

2.1.1成交量研究现状概述

2.1.2成交量与股票收益率的关系

2.1.3成交量序列所含信息的讨论

2.1.4成交量文献述评

2.2特质波动率异象研究综述

2.2.1特质波动率异象的重要性

2.2.2特质波动率异象的稳健性

2.2.3特质波动率异象的已有解释

2.2.4特质波动率异象文献述评

2.3时序动能异象研究综述

2.3.1什么是时序动能效应

2.3.2截面动能效应与时序动能效应

2.3.3时序动能存在性的讨论

2.3.4时序动能效应文献述评

第三章 市场异象与资产定价理论基础

3.1市场异象研究与资产定价理论发展历程

3.2市场异象研究范式

3.2.1研究范式

3.2.2数据和常用变量定义

3.3投资者反应不足与三个市场异象的关系

第四章 股票市场成交量异象及成交量序列因子研究

4.1股票成交量与未来收益率的关系

4.1.1研究思路、数据和研究方法

4.1.2原始成交量与未来收益率的关系

4.1.3去除趋势的成交量与未来收益率的关系

4.2股票成交量对未来收益率预测能力来源的探讨

4.2.1研究思路

4.2.2数据和研究方法

4.2.3成交量因子的解释能力

4.3去除趋势方法与去除趋势成交量策略表现

4.3.1研究思路

4.3.2回溯窗口长度与去趋势成交量策略收益表现的关系

4.3.3去趋势成交量策略收益来源的探讨

4.4异常成交量识别方法的分析与比较（三种）

4.4.1三种常用异常成交量识别方法介绍

4.4.2异常成交量识别方法有效性检验

4.5成交量序列共同因子研究

4.5.1成交量与公司特质信息关系

4.5.2构建成交量序列共同因子

4.5.3成交量序列因子模型比较

4.5.4稳健性检验——基于市场行业组合

4.5.5稳健性检验——基于去趋势成交量序列

4.6中国股票市场成交量序列因子模型

4.6.1数据和成交量序列因子构建

4.6.2成交量序列因子模型在中国股票市场的表现

4.7本章小结

第五章 特质波动率异象与投资者短期行为研究

5.1特质波动率异象与投资者行为理论机制

5.2 数据、描述性统计及研究方法

5.2.1数据

5.2.2描述性统计

5.2.3研究方法

5.3基于投资组合层面的检验

5.3.1研究思路、实证设计及检验逻辑

5.3.2检验结果及解读

5.4基于个股层面的检验

5.4.1研究思路

5.4.2检验结果及解读

5.5稳健性检验

5.5.1投资组合层面的稳健性检验

5.5.2个股层面的稳健性检验

5.6新特质波动率投资策略

5.6.1从择时的角度改进特质波动率投资策略

5.6.2从选股的角度改进特质波动率投资策略

5.7本章小结

第六章 股票市场时序动能与截面动能差异比较研究

6.1研究动机和研究方法

6.2数据及零投资策略构建

6.2.1数据

6.2.2零投资策略构建

6.3时序动能策略与截面动能策略比较

6.3.1分组差异比较

6.3.2收益率差异比较

6.3.3 Fama-MacBeth 风格的组合回归检验

6.4时序动能与截面动能背后的风险

6.4.1 Cross-Alphas 分析

6.4.2时序动能因子的定价能力

6.4.3改进时序动能识别方法

6.5新时序动能策略

6.5.1研究思路与新时序动能策略构建

6.5.2新时序动能策略收益表现

6.5.3双动能策略探讨

6.6本章小结

第七章 研究结论与展望

7.1研究结论

7.1.1主要研究结论

7.1.2研究结论在中国股票市场的适用性

7.2研究展望

参考文献

致谢

个人简历