沪深A股市场涨停板股票组合投资策略的研究

摘要

为了抑制过渡投机和稳定中国的证券市场,中国沪深交易所经证监会同意从1996年12月16日开始实施涨跌停制度,从此中国股市进入了涨跌停制度时代。但直至今日,人们对该项制度的讨论从未停止过,包括能否达到制度引入的初衷,对股市的流动性、波动性、有效性、价格发现的影响,是否有干扰了证券交易等问题。涨跌停板制度无论对中国证券管理机构,还是对证券投资者的影响都很大。利用涨停板制度本身作为投资策略而实现超额收益的话题,引起了广大证券投资者的关心,也是本文的出发点。
　　本文系统地回顾了中国股市的成长历史和证券投资的基本方法,分析了涨跌停板制度的特点和制度对股市的影响,重点解析在涨跌停制度下,投资者利用涨跌停制度作为投资策略的理论基础、方法、可行性和实证分析,本文重点研究低买高卖的涨停版组合投资策略及有效性。
　　本文采用“比较分析法”、“分组分析法”和“回归分析法”,选取上海和深圳证券市场当日涨停的A类股票(没有被ST和PT的股票)三年(2006年、2008年和2012年)历史数据进行了实证分析,试图揭开“涨停板敢死队”的神秘面纱,揭示涨停板组合投资策略的有效性,以及这种投资策略的风险和收益情况。

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第一章 绪 论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3研究内容和研究方法

1.4 创新点

1.5 论文的结构

第二章 中国证券市场与涨停制度发展综述

2.1 证券市场概述

2.2 中国证券市场概述

2.3 稳定证券市场的制度概述

2.4 国际涨停制度简介

2.5 中国涨跌停制度的发展

2.6 中国证券投资者利用涨停板制度投资简介

第三章 涨跌停板制度及证券投资文献综述

3.1 涨跌停板制度对证券市场影响理论研究

3.2 证券投资理论

3.3 证券投资分析方法

3.4 中国市场投资理论方法

第四章 涨停板股票组合投资策略分析

4.1 涨停版制度下的证券投资

4.3 涨停板股票组合投资策略分析

4.4 涨停板股票组合投资策略的理论模型

4.5 涨停板股票组合投资策略的可行性分析

第五章 沪深A股实证数据分析

5.1 对股市的分类研究

5.2 牛市行情涨停板投资策略实证分析(2006)

5.3 熊市行情涨停板投资策略实证分析(2008)

5.4 震荡市停板投资策略实证分析(2012)

5.5 分析涨停板投资策略和同期市场组合数据

第六章 结 论

6.1 研究结论

6.2不足及展望

致谢

参考文献