开放经济条件下企业并购的反垄断规制

摘要

20世纪90年代中期以来，世界经济经历了有史以来最大的合并浪潮。企业并购不仅扩大了企业的规模经济和盈利水平，而且在全球范围内的并购还可以重组产业分工体系，利用比较优势实现业务和服务的扩张，从而取得产业垄断地位及领导地位。在这一过程中，如何通过完善的企业并购政策，最大限度发挥并购给企业和社会带来的效用，同时又限制企业并购给市场竞争带来的不利影响成为各国政府面临的重要课题。因此，研究企业并购的反垄断规制不仅具有重大的理论意义，而且具有一定的现实意义。 随着贸易自由化进程的推进，各国的关税壁垒逐渐被消除，各国之间的贸易额大幅增长，各国国内市场正逐渐变化成为一个统一的国际性市场，国内企业所面临的竞争不仅来自国内同行，更主要的是来自具有较强竞争优势的外国企业。经济全球化所导致的市场运作机制的一体化使得反垄断规制传统上赖以存在的经济环境也从国内竞争走向国际竞争。这种变化固然给全球经济的合作发展提供了契机，但也对传统的反垄断规制提出了新的挑战。 本文首先从微观分析入手，对进口、企业的市场势力以及反垄断规制之间的关系进行了理论考察。结论显示：进口对国内市场势力产生约束的效果取决于进口增加所直接导致的国内价格下降、国内生产者对进口增加的反应所引起的价格变动以及国内生产企业相应的成本变化三种效应的符号和强度。进口进一步加剧国内市场势力理论上是在较弱的规模经济以及需求弹性较低时产生的，但进口也会对国内市场势力产生约束效应，特别是当市场特征表现出较强的规模经济或者较高的需求弹性时更为明显。该结论表明进口会通过对企业市场势力的约束而间接对企业并购的反垄断规制产生影响。本文在此基础上进一步考察了开放经济条件下企业并购反垄断审查中的外国竞争因素。进口规模的大小并不能直接反映外国竞争的强弱，要确定进口是否以及多大程度上对相关市场的确定产生影响，还要具体分析进口限制、产品差异化程度、运输成本、国内外市场价格关联度、汇率变动、外国企业的生产能力等影响外国供给弹性的诸多因素。 接下来本文从政策制定角度出发，分析了开放经济条件下企业并购反垄断规制的趋向到底应该是严格还是宽松。开放条件下的企业并购反垄断规制与封闭条件下相比，进行规制的依据更加复杂，政府不仅要考虑国内市场的结构特征，还要考虑贸易特征、国内企业开拓国际市场的能力以及外国制定的竞争政策等因素。本文的研究结果表明，开放经济条件下，当并购的规模经济效应明显时，进口对国内市场势力的约束将会起到与反垄断规制相似的作用，因而对于进口导向型产业来说，贸易自由化在一定程度上存在对反垄断规制的替代作用。而对于出口导向型产业而言，为了追求本国产业的国际竞争力，一国政府也具有利用放松反垄断规制来实现这一目的的动机。 然后本文的研究视角从国内转向国际范围，探讨了开放经济条件下企业并购反垄断规制的国际协调问题。国际社会在国际竞争规则协调方面做出了种种努力，但步履艰难。本文的模型分析将不同管辖权制度下存在的潜在利益冲突进行了对比，并在此基础上对国际竞争协调前景进行了展望。结论如下：反托拉斯政策的目的是限制企业的垄断行为从而增加消费者福利，但是由于生产企业和消费者在各国间并非均匀分布，因此各国政府从中不会获取均等收益。在开放经济条件下，一国政府从本国利益出发选择的企业并购反垄断规制政策通常都是次优的结果，其对全球最优结果的偏离程度依赖于该国的贸易类型以及该国竞争法的域外适用情况。国际竞争协议只有在那些具有相似贸易类型的国家间达成，而对于贸易类型明显不同的国家来说，只有从国际竞争合作中获利的国家对其他从中受损的国家实施补偿才有可能进行合作。因此，从现有经济和贸易发展水平来看，短期内在全球范围内达成国际反托拉斯协议的希望渺茫。 最后本文立足我国企业并购现状以及反垄断规制实践，对于我国如何在新形势下进一步完善企业并购反垄断规制提出了意见和建议。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章 导 论

1.1选题背景及研究意义

1.2相关概念的界定

1.3本文的研究思路和结构安排

1.4主要研究方法、创新点以及不足

第2章文献综述

2.1古典经济学的反垄断理由——垄断的是与非

2.2现代竞争理论：反垄断规制的理论基础

2.3企业并购动机理论

2.4企业并购反垄断规制的依据：企业并购的反竞争效应

2.5企业并购与反垄断规制：国内的相关研究

2.6小结

第3章开放经济条件下的企业并购浪潮

3.1企业并购浪潮的历史回顾

3.2新一轮企业并购浪潮的主要特征

3.3开放经济条件下企业并购浪潮的影响因素

3.4小结

第4章进口、市场势力与企业并购反垄断规制

4.1贸易政策与反垄断政策的互动关系

4.2市场势力及其在反垄断规制分析中的作用

4.3进口对国内市场势力的约束：理论考察

4.4小结

第5章 外国竞争与企业并购反垄断审查

5.1企业并购反垄断审查中的主要考量因素

5.2外国竞争与相关市场的界定

5.3企业并购反垄断审查中的外国竞争因素

5.4小结

第6章开放经济条件下企业并购反垄断规制趋向

6.1开放经济条件下反垄断规制目标的变化

6.2贸易自由化对企业并购反垄断规制的替代作用

6.3贸易差额对企业并购反竞争性的影响

6.4企业并购反垄断规制的两难选择：基于企业国际竞争力的考虑

6.5从严厉走向宽松：美国企业并购反垄断规制趋向实证分析

6.6小结

第7章企业并购反垄断规制的国际协调

7.1开放经济条件下反垄断规制面临的挑战

7.2企业并购反垄断规制国际协调的方式及其局限性

7.3企业并购反垄断规制国际协调中产生冲突的原因

7.4企业并购反垄断规制国际协调前景分析

7.5小结

第8章中国企业并购反垄断规制：开放经济条件下的进一步完善

8.1中国企业并购发展概况

8.2我国对企业并购的反垄断规制：回顾与评价

8.3开放经济条件下完善我国企业并购反垄断规制的建议

参考文献

致 谢

攻读博士学位期间发表的学术论文