跨产业生命周期并购视角下被并企业绩效提升研究——以阿里控股并购银泰百货为例

摘要

中国正处于经济转型、产业创新的重要阶段，“互联网+”的概念在这一发展阶段应运而生。政府制订互联网+战略规划，推动互联网相关产业以及新兴制造业共同繁荣，进而带动工业互联网、互联网金融、电子商务稳步成长。国家政策上的重视以及经济上的扶持将促进互联网+行业的发展壮大，同时对传统百货业带来了严峻的挑战。2015年百货业经历了凶猛的关店潮。在传统百货行业遭遇寒冬的情况下，如何实现战略转型、逆势发展成为摆在传统百货行业面前的一大难题。互联网行业并购活跃程度高，并获得国家政策和资金支持。这就意味着互联网行业在推动经济转型中将体现出巨大能量，其与传统百货行业的合作可能是改善百货行业目前困境的有效途径。
　　本文采用规范研究与案例研究相结合的方法，以阿里并购银泰百货为案例分析对象，应用产业生命周期理论、并购理论、权变理论等，对企业并购绩效进行了研究，创新性的将行业环境作为影响并购的重要因素，探索并构建出跨产业生命周期并购提升被并企业绩效的路径模型，同时建立起基于该模型的并购绩效评估方法，深化了和丰富了跨产业生命周期并购的理论意义与实践价值。
　　本文创新在于，第一，以处于衰退阶段的被并购企业的绩效提升为研究对象，构建了“情境-困境-动机-协同效应-并购绩效”分析框架。第二，在此分析框架的基础上，建立起基于并购协同效应的并购绩效评价体系。本文得出如下三个结论，首先，产业生命周期处于衰退期的企业为了改变自身困境，通过并购方式改善绩效，对于对方企业的选择主要集中在初创期或者成长期。其次，科学合理的并购绩评价指标应以产业大环境为背景，以并购动机实现程度为判断标准，综合财务与非财务指标。最后，本文创新性的构建了跨产业生命周期企业并购的绩效评价体系，弥补了事件研究与财务研究评价指标的缺陷。

目录

声明

摘要

1．1 研究背景

1．2 研究意义

1．3 研究框架

1．4 研究内容

1．5 研究方法

1．6 创新点

2．1 文献综述

2．2 理论基础

2．3 相关概念界定

第3章 跨产业生命周期并购提升被并企业绩效的理论分析与模型构建

3．1 跨产业生命周期并购的类型选择分析——基于衰退期被并企业的视角

3．2 跨产业生命周期并购提升被并企业绩效的模型构建

3．3 跨产业生命周期并购中被并企业绩效评估体系的设计

第4章 阿里并购银泰背景与过程

4．1 并购双方简介

4．2 阿里并购银泰过程

第5章 银泰商业绩效提升的原理分析——基于跨产业生命周期并购模型

5．1 外部情境分析

5．2 并购动因分析

5．3 并购协同效应分析

第6章 银泰商业的绩效评估与分析

6．1 提高研究信度和效度的手段

6．2 绩效评估体系建立

6．3 绩效评估体系运用

6．4 绩效评估结果分析

7．1 结论

7．2 对策与建议

7．3 研究不足

参考文献

致谢