我国货币流动性过剩成因及其对货币政策有效性影响研究

摘要

自2005年以来，货币流动性过剩问题逐渐引起全社会的广泛关注。本文首先通过国内近几年的经济数据简要描述了目前中国经济发展状况，从经济数据和相关指标上侧面反映出我国货币流动性过剩现状。然后，着重分析了引起我国货币流动过剩的外部因素和内部因素。就外部因素而言，出口导向型贸易格局引起的经常项目顺差和在强烈的人民币升值预期下所形成的资本项目顺差，使我国国际收支连续多年保持双顺差格局，外汇储备大规模增长。由于我国实施强制结售汇制度以及事实上的固定汇率制，外汇储备激增使中央银行被迫投放大量基础货币引发国内货币流动性过剩。而从内因角度分析，国内居民的高储蓄低消费行为、银行业等金融机构资产质量明显改善、放贷意愿增强以及企业货币流动性结构性失衡等问题，进一步加深了我国货币流动性过剩问题的严重性。 为遏止经济由过快转向过热，中央银行加大了货币政策的从紧力度，但是实施效果并不理想。本文认为引起货币流动性过剩问题的成因没有根本解决，干扰了我国货币政策正常有效地发挥作用。文章结合货币流动性过剩成因，说明了经常性项目的大量顺差干扰了我国货币政策的独立性。强烈的人民币升值预期，国际游资大量涌入我国，使我国货币政策陷入两难境地。我国居民的消费行为和储蓄行为，居民利率需求弹性不高，弱化了我国在治理通胀和货币流动性过剩问题中所采用的货币政策。当商业银行经营行为和目标与货币政策目标不一致时，进一步影响了我国货币政策的有效性。最后，企业货币资金供给的不平衡、企业资金运用的不规范一方面促成了货币流动性过剩问题，另一面严重干扰了我国货币政策的有效实施，加剧了我国内部经济结构和发展的不平衡。 综合前文分析，文章最后总结并提出了相关政策建议。建议放宽或取消强制结售汇制度，加强资本管制，完善收入分配和社会保障制度，合理控制银行信贷投放、防范信贷资金流入证券市场，以改善我国货币流动性状况，疏通货币政策传导机制，提高货币政策有效性。

目录

文摘

英文文摘

声明

引言

第一章货币流动性过剩和货币政策有效性相关理论

一、货币流动性过剩

二、货币政策有效性

三、货币政策传导机制

第二章我国货币流动性过剩现状及成因分析

一、我国货币流动性过剩现状

二、我国货币流动性过剩成因分析

第三章我国货币流动性过剩成因对货币政策有效性的影响

一、经常性项目持续顺差对货币政策有效性的影响

二、国际“热钱”流动对货币政策有效性的影响

三、居民高储蓄低消费行为对货币政策有效性的影响

四、商业银行行为对货币政策有效性的影响

五、货币流动性结构性失衡对货币政策有效性的影响

第四章对解决我国货币流动性过剩和提高货币政策有效性的建议

一、放宽或取消强制性结售汇制度

二、加强资本管制，严格限制投机资本流入

三、完善收入分配和社会保障制度

四、合理控制银行信贷投放，严防信贷资金流入证券市场

总结

参考文献

后 记