从资产、负债、政策三维度看保险资金配置的现状与趋势

摘要

保险观念的普及以及人均收入的提高，使得我国保险行业正呈现前所未有的高速发展态势，同时也催生了巨额的保险资金。保险资金运用的效率，从微观上，决定着保险机构的经营业绩;而从宏观上，也影响着保险行业甚至资本市场的整体发展。因此，保险资金的运用对于保险机构来说至关重要，保险资金运用的能力将会成为保险机构取得长足发展的核心竞争力。
　　本文主要从资产、负债以及政策三个方向对保险资金配置的现状及趋势进行分析。首先，从保险机构资产端出发，分析我国保险资金配置的现状以及存在的主要问题。我国保险资金配置现状，主要从保险资金配置结构、配置趋势及其原因等方面对我国险资配置特点进行全面描述。而分析我国险资配置所存在的问题，是改善险资配置结构、提高险资运用效率的基础;其次，从保险机构负债端出发，分析我国保险资金来源及保险负债的现状。由于保险资金本质上由保险机构的自有资金与其取得保费收入后计提的保险负债共同组成，且其中自有资金规模较小且更为稳定，因此总结保险负债的种类、期限及成本等特点，有助于分析保险负债结构对保险资金配置的影响;另外，进行关于保险行业监管政策的分析，是由于在不同的政策背景以及保险行业发展的不同阶段，保险监管机构的监管重点也有所不同。而若掌握了主要监管思路，并对现行的政策导向有充分的了解，那么保险机构在资金配置时就更具科学性、前瞻性、及时性。
　　本文旨在以保险资金配置现状及其存在的问题为基础，结合保险负债及行业监管政策的特点和发展趋势，最终提出关于险资配置理念、险资配置结构、险资最终流向等多方面的建议，为保险机构的险资配置策略提供参考。

目录

声明

致谢

摘要

1 绪论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 保险资金运用基本原则

1．2．2 保险资金配置范围、投资组合及效率研究

1．2．3 保险机构资产负债管理理论

1．2．4 监管政策对保险资金运用的影响

1．2．5 保险资金运用的国际经验

1．3 研究思路、创新点及不足之处和改进方向

1．3．1 本文的研究思路

1．3．2 本文可能的创新点

1．3．3 本文的不足之处和改进方向

2 我国保险资金配置的现状与问题

2．1 我国保险资金配置现状

2．1．1 我国保险资金配置结构、趋势及原因

2．1．2 我国保险资金运用收益情况

2．2 我国保险资金配置面临的主要问题

2．2．1 杠杆举牌行为蕴含巨大风险

2．2．2 违约事件频发，债券类资产安全性有所下降

2．2．3 对非标资产的风险管理能力有待加强

2．2．4 险资运用收益率波动幅度较大

3 我国保险资金来源及保险负债分析

3．1 我国保险资金来源

3．2 我国保险负债分析

3．2．1 我国保险负偾种类及期限

3．2．2 我国保险机构负债成本

3．3 保险负债结构对保险资金配置的影响

3．3．1 中长期负债比例较高，保险资金可投资期限较长

3．3．2 保险负债成本总体偏低，险资投资收益压力不大

3．3．2 高利率万能险规模激增导致短期偿付压力增加，险企激进增持高风险资产

4 我国保险资金运用相关政策分析

4．1 我国保险资金运用监管历程

4．2 未来保险资金运用政策展望

5 对未来我国保险资金配置的相关建议

5．1 保险机构应积极提升主动管理能力，形成长期配置思维

5．2 二级市场股票配置仍应以蓝筹股为主

5．3 重视债券违约风险，提高长期利率债配置比例

5．4 加大对非标资产的风险控制能力

5．5 发挥自身优势，积极对接实体经济

参考文献