基于EMD理论的存货质押业务质物价格预测研究

摘要

存货质押融资作为供应链金融服务创新业务，以存货作为质押物来降低和规避贷款风险。在业务实践过程中，为了确保存货在未来融资期限内的担保能力，就需要准确度量质物价格波动风险，为确定质押贷款比率、保证业务健康有序开展提供定量的决策依据。
　　存货价格风险是存货质押融资业务中的关键风险要素之一，研究其本质特征与未来波动趋势可以有效地控制银行在业务开展过程中所面临的不确定损失。本文针对存货价格风险的复杂性和易变性特征，以上海螺纹钢的日交易价格序列为样本，引入经验模态分解模型，将存货价格序列从高频到低频分解成若干独立的本征模函数和残差趋势项，通过均值重构算法将各分量构成高频模态、低频模态和残差趋势项，解析各分模态的波动规律以及影响各分量波动的因素:高频模态反映了市场短期波动对价格序列的影响，低频模态是中期内重大事件对价格序列作用的反应，趋势项是由市场交易利益相关者长期内综合博弈形成的长期趋势，是价格序列最主要的组成部分。
　　在上述研究的基础上，针对各模态分量序列不同的波动特点，采用基于Lib-SVM工具箱的支持向量机模型，选取不同参数组合的模型，对高频模态、低频模态、残差趋势项三个模态分量序列进行回归预测，然后采用适当的集成预测方法进行集成预测，得到最终预测结果。为评价模型的预测精度，使用平均相对误差绝对值、均方误差、平方相关系数和方向变化统计量四个评价指标，对模型两个阶段的预测结果进行检验，并与单一的支持向量机模型预测结果进行对比。
　　本文通过理论建模与实证分析的方法，充分展现了基于经验模态分解的支持向量机预测模型在描述价格序列的非线性特征和寻求全局最优方面的优越性，为银行衡量存货在未来质押期间的价格风险提供了有效的工具。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 存货质押融资的研究现状

1．2．2 经验模态分解的研究现状

1．2．3 支持向量机的研究现状

1．3 研究方法与技术路线

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究内容

1．3．3 技术路线

第2章 存货质押融资及其风险管理理论

2．1 存货质押融资的基本内涵

2．1．1 概念界定

2．1．2 业务模式

2．2 存货质押融资的风险识别

2．2．1 信用风险

2．2．2 操作风险

2．2．3 质物风险

2．3 存货质押融资价格风险测度

第3章 质押物价格影响因素分析

3．1 模型算法

3．1．1 模型假设

3．1．2 经验模态分解

3．1．3 均值重构

3．2 实证分析

3．2．1 样本选取与统计特征描述

3．2．2 结果与分析

3．2．3 价格影响因素分析

3．3 本章小结

第4章 质押物价格支持向量机预测分析

4．1 模型算法

4．1．1 基本原理

4．1．2 模型建立

4．1．3 参数选择

4．1．4 模型评估指标

4．2 回归预测实证分析

4．2．1 样本统计描述

4．2．2 模态分量预测与检验

4．2．3 集成预测与检验

4．3 本章小结

结论

致谢

参考文献

附录

攻读硕士学位期间发表的论文及科研实践