我国天然气城市输配运营市场结构、行为、绩效与投资机会研究

摘要

目前我国能源与环保面临巨大的挑战，这主要表现在：首先，我国的能源消费呈持续上升趋势；其次，我国能源消费结构与世界能源平均消费结构存在明显差异：第三，受资金、技术、能源价格等因素的影响，我国能源利用效率比发达国家低很多；第四，能源战略安全受到考验；第血，过多的使用煤炭已经带来严重的环境污染后果。 随着国际原油价格不断攀升，我国石油制品及煤炭价格近几年也一路走高，在此背景下，天然气将成为我国二十一世纪增长最快的化石能源。天然气的气态特性使它作为能源利用具有方便、干净、热效率高等优点，是一种“绿色能源”。且从世界范围看，工业化国家无一例外均采用了以油、气燃料为主的能源路线，逐步减少固体燃料的比例是世界各国提高能源效率、降低能源系统成本的必然选择。此外，提高天然气在我国能源消费中所占的比例，对改善电力短缺状况、发展热电联产技术、替代石油进口以及保护环境等方面都有重大的社会、经济意义。 天然气产业同其它产业一样也有着完整的产业链，只有上下游各环节的均衡发展才能促进该产业的快速发展。而天然气产业发展的关键在于下游市场的开发，即天然气城市输配气市场，城市输配气服务是将气源与最终用户连接起来的关键环节。同时也要看到，天然气城市输配环节也是问题最多的一个领域：首先，我国大多数的地方输配气公司财务状况不佳并依赖地方政府的补贴；第二，地方输配气公司没有准备好管理大量的管道天然气和液化天然气的配送；第三，部分城市新建天然气配送管网，以及部分城市已有煤气管网改造是一项巨大的工程，需要耗费大量的时间和金钱；最后，也同样重要的是，在地方天然气输配这一环节保证天然气供应安全需要在供气调整方面有一个相当复杂的管理和协调系统。 为此我国相关部门出台了一系列的法规政策，旨在打破城市燃气垄断，引入竞争机制，以鼓励外资及民营资本进入天然气城市输配运营领域，从资金、管理、技术等各个方面提高现有城市燃气企业的整体经营水平。除国家产业政策的支持与鼓励外，其它一些利好因素也使得天然气城市输配市场具有很强的投资吸引力。包括消费者经济承受力的增强、长输管道的建成、城市化水平的提高等。可以看出，我国天然气城市输配市场已经进入了快速发展通道，依照国际经验，今后15～20年将是其发展的大好时机。 本文利用SCP(Structure-Conduct-Performance，简称SCP)范式，通过对天然气城市输配运营市场结构、行为、绩效以及它们之间关系的分析，比较系统而全面的将天然气城市输配运营市场展现在投资者的面前。在市场结构分析章中，主要对市场结构类型、进入与退出壁垒、进入条件与方式、市场集中度指标的建立与应用、市场进入的各类风险以及将来市场结构演变的发展路径进行了分析；在市场行为分析一章中，主要对天然气定价方式、如何实施分类分季定价以及两部定价以获取更多的消费者剩余、实施不同的定价策略对社会福利的影响、天然气与替代能源的价格竞争、公开准入市场结构中运营企业之间的价格竞争、价格歧视、阻碍进入的行为等进行了分析，并分析了TOP合同管理，这是运营商核心竞争力的一个重要方面；在市场绩效分析一章中，对天然气市场总经济剩余的分配、天然气市场的公平与效率、天然气城市输配运营企业的利润函数构成、利润函数与市场结构的关系、已进入企业的经营绩效、天然气城市输配运营市场的投入产出分析，并以实际项目作背景，通过一个模拟案例对该市场的投入、产出以及投资回报率进行了描述。最后，通过运用主成分分析法，对12家城市燃气类上市公司近五年的经营数据进行了分析，对以管道燃气为主业与液化石油气为主业的两组上市公司业绩进行了比较，最后对4家城市供水上市公司与上面12家公司近五年业绩进行了比较。 本文主要的结论要点如下：1)市场前景：我国天然气城市输配运营市场处于发展的起步阶段，在未来10年必然会有巨大的发展空间。2)市场结构：城市输配运营市场属于区域性、垂直一体化、有限垄断的市场结构。政府主要在资质、供应服务标准、价格等方面考察拟进入的企业。市场进入的方式主要有固有燃气企业资产有条件整体拍卖、并购、经营权转让/股份转让/合作建设运营等。一些经济承受能力强、有气源保证的地区是投资者首选的领域。3)市场竞争：定价策略、分类分季定价、两部定价、价格歧视是运营商获取更多收益的主要手段。4)投资回报与盈利水平：已进入企业近5年的简单平均净利率在15～50％之间，多数在25％左右。通过主成分分析，管道燃气类上市公司业绩及增长优于液化石油气类上市公司；城市燃气上市公司业绩增长高于供水类上市公司业绩的增长。5)社会福利：在目前市场发展情形来看，分类定价、两部制定价等定价政策，都会造成不同类型消费者之间的交叉补贴，从而造成不公平的产生。同时也要看到，市场上越不公平的地方越容易产生高额回报。 总之，天然气城市输配运营市场存在较多的投资机会，抓住这一机遇，对每个投资者来说都具有重要的意义。

目录

文摘

英文文摘

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第1章导论

第2章文献综述与天然气市场理论

第3章国内外天然气行业及城市输配运营市场发展研究

第4章我国天然气城市输配运营市场结构研究

第5章我国天然气城市输配运营市场行为研究

第6章我国天然气城市输配运营市场绩效研究

第7章结论与展望

致谢

参考文献

人个简历 在读期间发表的学术论文与研究成果