我国会计稳健性的动因及影响分析——基于Basu模型的进一步探索

摘要

稳健性是财务报告中一项重要的惯例，在我国它更是被明确定位为一项会计信息质量特征，它对于会计实务和会计制度制定都具有较高的指导意义。但是目前国内外有关会计稳健性的实证研究还比较少。在国外，这方面的系统研究至今只有10多年，这与稳健原则几百年的存在历史完全不相称，而在我国，这方面的研究开始的更晚。因此，本文旨在通过实证研究分析，为会计稳健性研究提供经验证据，希望可以为促进我国稳健性研究做出贡献，同时也能为企业、政府、投资者等会计信息使用者提供一些启示。 本文通过运用Basu（1997）提出的逆回归模型及其改进模型，选择1997-2006年我国沪深两市A股上市公司作为研究样本，系统地研究了3方面问题： 1、会计稳健性在我国的存在性及其发展； 2、影响会计稳健性的因素，包括准则、契约及盈余水平； 3、会计稳健性对投资者认识公司价值的作用。 本文研究发现列示如下： 1、我国不但存在会计盈余稳健性，而且这种稳健性正在波动上升； 2、我国各行业间存在明显的稳健性差异，农业、制造业等传统行业的稳健性较高，并且每个行业在过去10年中会计稳健性的起伏波动也各不相同； 3、会计准则对会计信息质量的作用有限，虽然1998年和2001年的两次会计准则改革在颁布时都对其有较明显的促进，但是之后又会出现下降趋势； 4、盈余与亏损对企业的会计稳健性有明显影响，但是与之前的研究结论略有不同，没有发现因亏损公司的“洗大澡”现象造成稳健性较高的证据，反而发现亏损公司有信息混乱、做假帐的嫌疑，但是这种情况不会影响到我国上市公司的整体稳健性； 5、债权人与股东相反，对稳健性有正向促进作用，同时发现国有企业由于缺乏监督而表现出较低的稳健性； 6、稳健性能有效地帮助投资规避可能的风险，但是却不能帮助他们正确认识公司的价值，因为可能会造成他们低估企业价值而错失投资机会。 本文的研究意义： 1、对于企业，可以从改善其公司治理开始，平衡各方利益，从而使其会计信息的质量更高； 2、对于准则制定者，会计准则对于稳健性的约束力有限，可能对传统行业的约束比较有效，但是对于其他行业（如服务业、房地产业）目前的措施效果有限，应加强建立长效监督机制； 3、对于投资者，稳健的会计由于其对“好消息”与“坏消息”的不对称确认，倾向于保护风险厌恶的投资者，而对风险偏好的投资者帮助较少。