论我国证券市场内幕交易的法律规制

摘要

证券市场是资金供求双方交易资金使用权的场所。完全有效的市场应该是信息完全公开，不存在信息不对称的市场。要使证券市场有效，就必须保证每位投资者公平获得信息的权利。内幕交易，是内幕信息人员利用内幕信息从事证券交易的违法行为，其一向被视为是证券市场的痼疾，不但严重违背了证券市场“公开、公平、公正”的三公原则，严重扰乱和破坏证券市场的正常秩序，而且严重损害投资者、发行公司及相关中介机构的合法权益和投资信心，甚至还会对整个证券市场乃至国民经济造成巨大危害。随着对证券市场上内幕交易行为危害性的认识不断加强，许多国家明确对内幕交易进行法律规制是证券市场健康平稳运行的重要保障，并且纷纷立法对其加以规制。市场开放程度不够、法律法规不健全、规制不力等原因使得我国已不再是内幕交易的净土，对证券市场和国民经济的影响及危害可见一斑。本文分别通过分析内幕交易的构成要件，讨论我国证券市场中所存在的与内幕交易的缺陷和特点，最终提出了一些法律规制建议，以期防止和制裁内幕交易，保障我国社会主义市场经济健康平稳发展。

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上海交通大学硕士学位论文答辩决议书

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引言

第一章 内幕交易的构成要件及成因

第一节 内幕交易的构成要件

一、内幕交易主体的认定

二、 内幕信息的认定

三、 内幕交易行为的认定标准

第二节 我国证券市场内幕交易的成因

一、 证券市场设施落后

二、 证券市场结构不合理

三、 证券市场的国际化

第二章 我国内幕交易法律规制的现状与缺陷

第一节 我国法律关于内幕交易认定的缺陷

一、 我国内幕信息认定标准的缺陷

二、 我国内幕交易行为认定标准的弊端

第二节 内幕交易预防监管机制方面的缺陷

一、 信息披露制度的缺陷

二、 市场监控措施亟待改进

三、 公众监督制度的不足

第三节 内幕交易法律责任方面的问题

一、 规定内幕交易法律责任的操作性相对较弱

二、法律责任规定相对过轻

第三章 规制我国内幕交易的法律建议

第一节 完善我国内幕交易认定标准的立法建议

一、 完善我国内幕交易主体的认定标准

二、 完善我国内幕信息的认定标准

第二节 完善我国内幕交易中免责事由的法律规定

一、 完善《证券法》相关法条

二、 对内幕交易的免责事由做出明文规定

第三节 建立内幕交易的内部预防机制

一、 依法准确及时进行信息披露

二、 将短线交易利益归于公司

三、 报告持股数目及变动情况

第四节 完善内幕交易的双重监管机制

一、 加强政府部门对证券自律组织的监管

二、 合理划分政府和自律组织监管的权限

三、 加强政府与自律监管组织的协作

第五节 完善内幕交易的法律责任

一、 增加行政处罚种类

二、 加大刑事处罚力度

三、 民事责任的完善

结语

参考文献

致谢