中国股票市场个体投资者行为研究——行为金融框架下的心理学试验和实证检验

摘要

本文首先对证券市场投资者行为的研究作了一个较为系统的回顾,之后在行为金融理论的分析框架下,采用国外比较成熟的研究方法——和实证研究方法分析并总结了中国股票市场中投资者的心理偏差和决策行为,并根据行为金融理论提出了一些适合个体投资者的投资策略.本文对中国股票市场投资者进行的心理学实验发现,在面对风险性选择时,被试具有相似的认知偏差,即存在明显的过度自信、不确定性厌恶心理、损失厌恶心理和锚定心理等.最后,本文选取了反向投资策略、动量投资策略和小盘股投资策略等行为投资策略进行了具体的分析.

目录

文摘

英文文摘

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杨奇志博士学位论文答辩委员会成员名单

第一章导言

第一节研究背景

第二节研究内容

第三节国内外研究现状

第四节研究的意义

第五节研究中应该注意的问题

第六节论文的特点与结构

第二章文献综述

第一节投资者行为的心理学基础Ⅰ

第二节投资者行为的心理学基础Ⅱ

第三节投资者行为及其行为金融学解释

本章小结

第三章中国个体证券投资者的心理学实验

第一节实验方法说明

第二节实验内容及设计

第三节实验结果及分析

本章小结

第四章中国股票市场个体投资者行为的实证分析

第一节样本数据选取及实证研究方法

第二节中国股票市场过度自信影响交易量的实证检验

第三节中国股票市场处置效应的实证检验

本章小结

第五章基于行为金融学的个体投资策略

第一节行为金融投资策略的理论基础和研究现状

第二节反向投资策略和动量投资策略

第三节资金平均策略和时间分散化策略

第四节小盘股投资策略

第五节集中投资策略

第六节对中国股票市场投资者的启示

本章小结

第六章投资者行为对公司财务和政策指导的影响

第一节投资者行为对公司财务活动的影响

第二节投资者行为对证券市场监管的启示

第三节运用行为金融理论对个体投资者进行教育

本章小结

第七章结论

附录

参考文献

后记