我国证券投资基金业“老鼠仓”行为法律规制初探

摘要

“老鼠仓”行为本质上是一种利益输送行为，是对于信赖义务的违反，在基金从业人员与基金份额持有人利益冲突中产生。近年来，中国证监会不断加大对“老鼠仓”的打击力度，直至《刑法修正案（七）》将“利用未公开信息交易罪”列入刑法的规制范围，对“老鼠仓”行为进行了最严格的处罚。随着新《基金法》的实施，我们应当看到其对基金从业人员在证券投资方面放开，转而针对基金管理公司加强内部制度建设的进步，这与境外发达国家的许多做法类似，但是我们必须注意目前我国对“老鼠仓”行为法律规制的缺陷。笔者通过对我国现有法律制度的分析，指出目前存在的问题，结合其他国家和地区的立法例，提出完善我国“老鼠仓”行为法律规制的建议。
　　本文共分五章。
　　第一章对“老鼠仓”行为的概念进行本文的界定，阐述了具体的构成要件和表现形式，分析了在我国法律框架下与内幕交易行为的区别，进而提出规制“老鼠仓”行为的必要性。
　　第二章以表格的形式总结了截至目前为止我国“老鼠仓”处罚案例的具体情况及该违法行为的最新特点。
　　第三章笔者对目前规制“老鼠仓”的法律法规进行了全面梳理，指出了在《证券法》、《基金法》、《刑法》等法律规范中的不足与漏洞以及目前就“老鼠仓”行为提出民事赔偿的困难。
　　第四章着重介绍了其他国家和地区对“老鼠仓”行为的法律规制体系，包括美国、英国及香港地区的法律法规，总结出我国法律中可以借鉴的地方。
　　第五章对完善我国证券投资基金业“老鼠仓”行为法律规制机制提出建议，包括完善目前有关“老鼠仓”行为的立法，加强基金公司内部治理规范，完善我国相关责任追究机制，并且，着重加强行业自律管理等。

目录

摘要

引言

第一章 现行法对“老鼠仓”行为的性质判断

第一节 “老鼠仓”行为的法律定位及表现形式

一、“老鼠仓”行为的法律定位

二、“老鼠仓”行为的构成要件和表现形式

第二节 规制“老鼠仓’’行为的必然性

一、“老鼠仓”对投资者利益的损害

二、“老鼠仓”对金融机构利益的损害

三、“老鼠仓”对证券市场的损害

第二章 我国对“老鼠仓”行为的司法对策及处罚情况检索

第一节 “老鼠仓”查处情况小结

第二节 “老鼠仓”行为的新特点

一、“老鼠仓”已涉及基金专户

二、大数据使“老鼠仓”查处更高效

第三章 我国对“老鼠仓”行为的法律规制体系

第一节 有关“老鼠仓”行为立法考察

一、《证券法》对“老鼠仓”行为的规制

二、《证券投资基金法》对“老鼠仓”行为的规制

三、《刑法》对“老鼠仓”行为的具体规定

第二节 我国现行法律对“老鼠仓”行为法律规制的缺陷

一、《证券法》条文的适用问题

二、民事赔偿制度的缺失

三、《刑法》规定的缺陷

第四章 “老鼠仓”行为规制的比较法考察

第一节 美国与“老鼠仓”相关的法律规定

一、美国将“老鼠仓”行为置于内幕交易行为之下

二、美国证券投资基金行业法律规制

三、美国对于违反法律法规买卖证券的基金从业人员规定了严厉的处罚制度

第二节 英国与“老鼠仓”相关的法律规定

一、信托相关法律法规

二、以自律管理为核心

第三节 香港与“老鼠仓”相关的法律规定

一、《证券及期货条例》

二、《基金经理操守准则》

第四节 借鉴价值

第五章 完善我国“老鼠仓”行为法律规范的建议与对策

第一节 完善证券及基金立法

一、完善《证券法》相关条文

二、完善制度性规范性法律法规

第二节 完善基金公司内部监控体制

一、严格依法制定内部制度

二、建立信誉信息披露制度

三、设置独立受托人制度

第三节 完善责任追究机制

一、完善“老鼠仓”行为民事责任追究机制

二、完善“老鼠仓”行为的刑法规制，提高违法成本

第四节 加强证券投资基金行业自律

一、完善基金业协会的功能

二、强化基金从业人员信赖义务的遵守

三、建立并完善基金业的信用体系

结论

注释

参考文献

致谢

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