交通运输业企业债券信用评级指标体系研究

摘要

近年来，交通运输业通过发行债券，募集大量资金，无论是发债规模还是发债主体数量都处于其他行业前列。信用等级是投资者选择债券投资时的主要参考标准，然而，由于我国信用评级缺乏统一的标准和合理的信用评级机制、各个评级机构的评级方法不统一、评级结果比较集中以及发行人与投资者的信息不对称等因素，投资者面临较大投资风险。
　　论文从债券投资者的角度出发，首先通过对国内外相关文献的研究，分析我国交通运输业债券信用评级现状以及现有指标的不足，然后通过对交通运输业信用评价因素分析，在吸收借鉴国内外多家信用评级机构的评级指标的基础上，结合我国交通运输业的行业特点，初步选取交通运输业企业债券信用评级指标体系。其次，使用因子分析法对定量指标进行主成分分析，剔除各定量指标间的相关性影响，选出盈利能力因子、资本结构因子、营运能力因子、偿债能力因子以及周转能力因子，这五个互不相关的主要因子代表原有数据信息。接着，按照“三级九等”的评分标准，将定性指标进行量化处理，运用功效系数法进行定量指标的得分计算，并通过综合评分法确定评级结果。最后，论文选取交通运输业发债企业进行案例分析，验证本文指标体系的可行性。

目录

封面

声明

中文摘要

英文摘要

目录

1 绪论

1.1研究背景与意义

1.2研究思路和方法

1.3论文主要内容

2 理论综述

2.1国内外债券信用评级体系概述

2.2信用评级方法概述

2.3国内外文献综述

3 交通运输业债券信用评级现状及问题分析

3.1交通运输业概述

3.2交通运输业债券信用评级发展现状

3.3现有交通运输业信用评级的不足

4 交通运输业债券信用评级指标的初步选取

4.1评级指标选取思路与参考依据

4.2交通运输业信用评价因素分析

4.3债券信用评级初步指标选取及标准

5 基于因子分析法的评级主因子及权重的确定

5.1样本选取

5.2因子分析法的实施

5.3定性指标权重的确定

6 案例分析

6.1样本的选择

6.2案例公司信用评级分析

6.3与已有评级结果的对比

7 结论与展望

7.1结论

7.2展望

参考文献

致谢

附录A 各评级机构交通运输业评级指标体系

附录B 等级得分换算等级表

附录C 案例公司组织结构图