债务期限结构与公司治理的实证研究——基于山西转型跨越的经济背景

摘要

近年来随着我国经济的迅速发展,山西省正处于转型跨越发展阶段,快速发展的经济给企业带来了更多的投资机会。这时,企业对资金的需求也就会增大,从而涉及到了债务期限结构与公司治理的相关问题。可是,长期以来,国内外学者对债务期限结构的研究起步都相对较晚。而且我国学者的研究都注重于债务数量的影响,把所有期限的债务看成是同质的。本文从山西省上市公司债务期限结构的现状出发,着重研究债务期限结构与公司治理之间的关系,进而为山西经济的发展提供一些建议。从这个意义上讲,本文基于山西转型跨越的经济背景下,对债务期限结构与公司治理进行研究,这个选题是具有一定的现实意义和理论价值。
　　 本文在回顾了国内外相关文献的基础之上,结合公司治理、资本结构理论和债务期限结构理论的相关理论,对处于山西转型跨越的经济背景下的上市公司进行了研究。在理论部分主要介绍了代理成本理论、信息不对称理论、税收理论和期限匹配理论。在理论分析的基础上,应用描述性统计分析和回归分析,对2008年到2010年山西的19家上市公司开展了实证研究,研究了短期债务率和长期债务率与公司治理的关系。研究结果表明,短期负债率和长期负债率与公司治理都呈负相关关系。
　　 本文最后,从债务期限结构与公司治理的现状出发,着重从债务的优越性、企业的原因以及当前经济和制度条件方面进行了分析,探寻了造成现状的原因。进而,为企业的发展提供一些建议。