国有银行引进境外战略投资者风险及策略分析

摘要

银行体系的脆弱长期以来困扰着我国经济的发展，也是金融稳定的一大隐忧，为解决这个难题，近年来我国政府采取了一系列动作对国有银行进行了改革。尤其是2005年以来，通过动用外汇储备及其它资源为国有银行注入资本金和剥离不良资产，中国银行、建设银行和工商银行都完成了大规模财务重组，先后上市，中国农业银行也在为股改上市进行准备。在这个进程中，引进境外战略投资者是一个重要环节。针对是否需要引进、引进目标如何确定、定价是否合理、对我国金融安全有何影响等热点问题，国内存在不同的观点，金融理论界也进行了大量的研究和探讨。 引进境外战略投资者有助于改善国有银行公司治理结构、提高公司治理水平，加快业务拓展和创新，增强抗风险能力。但是，由于国有银行在我国银行体系中的主导地位，操作不慎容易因引致系统性风险，因此，需要同样关注引进境外战略投资者带来的风险。本文在借鉴国内外研究经验的基础上，理论结合实际，对国有银行引进境外战略投资者的风险和效应进行分析，辩证地提出了国有银行的引资策略。 全文第一部分首先对战略投资者概念进行阐述，其次对国外银行业引进境外战略投资者的经验教训进行分析，然后在对国有银行改革的历史进程进行回顾的基础上，总结我国国有银行引进境外战略投资者的现状，明确提出引进境外战略投资者是国有银行改革进一步深化的体现，必须把引进境外战略投资者放在国有银行改革的大背景下进行分析；第二部分通过对上海银行、中国工商银行、深圳发展银行三个典型案例的实证分析，比较引资策略的差异和演化；第三部分从国有银行引进境外战略投资者背景及动因出发，对引资效应进行了进行了深入分析；第四部分归纳了境外战略投资者的参股动因，从国有银行与境外战略投资者博弈关系的角度，着重对引进境外战略投资者进行风险分析；第五部分，在前文基础上，提出引进境外战略投资者不是国有银行改革目的而是一种重要媒介和手段；引进境外战略投资者也绝不是国有银行改革的惟一方法，但却是诸多路径中的一条捷径；引进战略投资者机遇与风险并存，机遇大于风险；并且总结提炼了引进境外战略投资者的策略及需要注意的问题。结束语对国有银行引进境外战略投资者策略进行了总述，论点进一步升华：国有银行改革最终能否成功取决于能否把外部先进的理念、制度、技术与本土的市场、人才、文化有机融合起来，切实由内而提高自身的综合实力，形成真正本土化的发展策略和核心竞争力。 本文采取了比较分析、归纳分析、案例分析等多种研究方法，对国有银行引进境外战略投资者进行了动态研究，分析的过程及总结的引资策略对未上市国有银行及其他银行类金融机构具有一定借鉴意义。

目录

文摘

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0前言

0.1选题依据和背景

0.2本文研究的目的和意义

0.3文献综述

0.4基本思路及技术路线

0.5创新点与不足

1国内外银行业引进境外战略投资者概况

1.1战略投资者概念

1.2国外银行业引进境外战略投资者实践历程

1.2.1波兰

1.2.2巴西与墨西哥

1.2.3韩国

1.2.4阿根廷

1.2.5印度

1.2.6美日等发达国家

1.3我国国有银行引进境外战略投资者现状

1.3.1国有银行涵义的变迁

1.3.2国有银行改革的历史演变

1.3.3我国引进境外战略投资者的问题争论

1.3.4国内银行引进境外战略投资者现状

2国内银行业引进外资历程

2.1国内银行业引资的阶段性分析

2.2国内银行业引资趋势特征分析

2.3国内银行业引进外资的实证分析

2.3.1上海银行

2.3.2中国工商银行

2.3.3深圳发展银行

3国有银行引进境外战略投资者动因及效应分析

3.1引进境外战略投资者背景分析

3.1.1国有银行面临改革困境

3.1.2外来因素介入是国有银行改革的客观要求

3.1.3引进境外战略投资者的政策支持

3.2国有银行引入境外战略投资者动因分析

3.2.1促成上市是国有银行引进境外战略投资者的直接目的

3.2.2全面拓展业务，提高市场竞争能力

3.2.3改善风险管理水平

3.2.4参与国际竞争的压力不断加大

3.3引进境外战略投资者的正面效应分析

3.3.1促进效应：确保国有银行成功募资上市

3.3.2改进效应：改善公司治理结构，提高公司治理水平

3.3.3创新效应：加快业务和产品创新，提升经营效率和竞争力

3.3.4扩张效应：提高资本充足率，降低不良贷款，增强抗风险能力

3.3.5放大效应：国有银行的内在价值不断体现和提升

4国有银行引进境外战略投资者的风险分析

4.1外资参股国有银行的溢出风险分析

4.1.1商业风险

4.1.2社会风险

4.1.3操作风险

4.2境外战略投资者参股国有银行动因

4.2.1着眼中国经济高速增长，追求高额利润

4.2.2谋求控制，抢占市场份额

4.2.3调整全球布局，分散经营风险

4.2.4政治因素

4.3国有银行与境外战略投资者的合作与博弈

4.3.1中外双方引资参股动机不同

4.3.2国有银行与境外战略投资者存在竞争关系

4.3.3参股比例限制影响引资目标的实现

4.3.4长期持股原则与资本趋利性之间的矛盾

4.4国有银行引进境外战略投资者风险分析

4.4.1流动性风险：境外战略投资者战略行为短期化

4.4.2资财风险：国有银行资产或资源流失

4.4.3信用风险：利益冲突导致合作表面化

4.4.4政治风险：对国家金融安全和社会稳定的潜在威胁

5国有银行引进境外战略投资者的策略选择

5.1增强境外金融机构的投资信心

5.2引资方式、目标类型与价格策略的确定

5.2.1引进方式：立足稳定，逐步创新

5.2.2引进类型：结合实际，慎重选择

5.2.3引进价格：逐步增加话语权及定价权

5.2.4引进过程：全盘考虑，长期规划

5.3控制比例，加强监管，防范风险

5.4重视培养和选拔人才，防止人才流失

5.5从资本结合过渡到文化融合是引进境外战略投资者的长期策略

5.6研究国有银行引资策略的指导意义

6结束语

参考文献

致谢