华商盛世成长基金投资组合风险测度研究

摘要

随着经济全球化和金融自由化的发展，信息技术的进步和金融创新的深化，全球金融市场得到了迅速发展。然而任何事物的发展都具有两面性，金融市场也不例外。金融市场的快速发展一方面为投资者带来了更加广泛的投资机会，满足了融资者的资金需求，优化了资本配置，为促进经济社会发展发挥了重要作用；另一方面市场波动带来的影响的广度和深度以及其不断加剧的趋势也越来越引起人们的关注。金融风险不仅严重影响工商企业和金融机构的正常运营和生存，还对个人投资者和机构投资者的利益带来严重威胁，更有甚者对一国乃至全球金融及经济的稳定发展都构成严重威胁。因此风险管理的概念逐渐引起人们的重视，并发展成为金融投资过程中的重要方面。
　　 基金作为典型的组合投资方式，其风险也日益显现。VAR方法正是衡量控制和管理风险的有效方法。该方法因其简单明了的意义表达和广泛的适用性在国外风险管理领域得到迅速而广泛的应用，但在国内这一方法的应用还处在起步阶段。本文对该方法的产生背景、定义、计算方法以及拓展工具做了详细介绍，并通过实证分析说明了其在基金风险管理中的应用。在此基础上本文希望能促进该方法在国内的推广，从而提高我国基金管理机构在风险管理领域的管理水平和竞争能力。
　　 本文首先对风险管理理论做了详细介绍，并着重介绍了VAR方法。对VAR方法介绍了其基本概念、多种计算方法和拓展工具等。然后介绍了基金收益率的计算方法和绩效评价的指标等。最后在理论分析的基础上选取华商盛世成长基金，对其绩效做了评述，并实证分析了VAR方法在基金风险管理过程中的实际应用。
　　 本文以经济学金融学和证券投资学为理论基础，以定量分析和定性分析为基本研究方法，通过参考大量相关文献对理论进行分析并采用实际投资数据对理论分析进行支持。通过以上论述，详细介绍了VaR方法在证券投资实际业务中作为风险管理工具的基本原理、计算方法及应用过程。
　　 本文通过实证分析验证得到了，VAR方法是衡量控制管理基金投资组合风险的有效工具，该方法可广泛应用于信息披露，资产配置，风险限额管理等方面。