基于VaR方法论我国企业外汇风险管理研究

摘要

1973年以后，随着固定汇率制度时代的结束，世界主要货币进入了浮动汇率制的新时代。在浮动汇率制度下，各国的货币根据外汇的供给需求来实现汇率的自由浮动，或将本国货币与某一浮动货币建立固定比价，使其汇率随着浮动汇率变化而变化。2005年7月我国对人民币汇率制度进行改革，逐渐转向由市场调节汇率。这一改革使得我国外汇市场进一步开放，汇率波动变得更加不确定。外汇市场的剧烈波动或本国汇率政策的变动都给企业未来的收益带来很大的不确定性，企业有必要找到有效的方法、有效的体系来衡量和管理风险。VaR是90年代以来迅速发展的一种风险测量工具，具有科学、实用、准确和综合的特点，迅速发展成为风险管理的一种标准。VaR能够有效的分析企业交易及投资过程中的风险管理状况，同时以较通俗的形式披露给企业管理者。企业可根据披露的VaR对资产头寸进行调整，在有限的资本资源内调整各种资产组合以降低风险。本文从企业管理的角度探讨了企业外汇风险管理方式，将风险价值方法和我国企业外汇风险管理相结合，通过研究企业的单笔业务风险和企业整体风险，建立了以VaR作为分析方法的企业外汇风险体系。本文的研究目的在于：找出能够测量企业外汇风险的方法，包括企业的单笔业务外汇风险和整体外汇风险，并在企业外汇风险防范体系中运用这个方法。本文首先分析我国企业汇率风险管理概况，包括汇率风险的概念、外汇单笔业务风险和整体外汇风险及其计量方法。其次阐述了VaR原理及计算方法。再次运用VaR测算单笔业务外汇业务风险和企业整体外汇风险。最后构建包含VaR方法的企业外汇风险防范体系，在企业外汇风险防范体系中的应用这个方法。

目录

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摘 要

引言

一、我国企业的外汇风险分析

二、VaR原理及分析方法

三、运用VaR测量企业外汇风险

四、基于VaR方法构建我国企业的外汇风险管理体系

结束语

参考文献

致谢

攻读硕士期间发表的学术论文及科研成果