保险公司绩效与现金管理行为分析——基于偿付能力监管视角

摘要

近年来我国保险业一直保持快速发展的态势，在金融体系中的作用也不断增强，2001年至2008年，中国保险资产年均增速34.8％，远高于银行类机构资产年均16％的增速，另外保险资金投资对我国金融市场的影响也越来越大。并且随着金融综合经营趋势的加快和我国金融业的全面开放，保险业将成为影响我国金融稳定的最重要行业之一。在此背景下，本文基于偿付能力监管视角，研究保险公司的绩效水平与现金管理行为，对深入、全面、系统的丰富保险理论、促进金融改革、防范金融风险具有重要的参考价值和政策意义。
　　 目前国内学者大多利用DEA模型分析保险公司的绩效问题，很少将保险公司的偿付能力作为一个指标进行研究分析。2004年Prtrick L.Brochett等人利一用DEA对美国257家财险公司偿付能力与绩效的关系进行了细致的评估。偿付能力是保险监管机构和投保人广泛关注的指标，绩效问题则是包括投资者在内多方都较为关注的问题，故研究偿付能力监管条件下保险公司的绩效水平具备一定的现实意义。另外保险公司的现金管理水平则是关联偿付能力与绩效的纽带。一方面实际偿付能力=认可资产-认可负债，所以保险公司的现金流入、流出速度和规模对实际偿付能力影响较大：另一方面保险公司的现金管理行为又在很大程度上决定着绩效水平。因而本文基于偿付能力监管视角，研究保险公司绩效水平，并进一步分析影响现金持有量的因素，寻求有效的现金管理行为，对提高保险公司的偿付能力和竞争力具有重要的理论和现实意义。
　　 本文在前人研究成果的基础上，利用中国境内52家保险公司2004至2007年的数据，在把偿付能力作为一个产出指标的条件下，运用DEA模型研究分析了保险公司的绩效水平；并进一步利用2001年-2006年中国境内27家非寿险保险公司的数据，运用面板模型分析了影响非寿险保险公司现金持有量的因素（由于寿险公司数据获取较为困难，模型借鉴考虑也不够成熟，故本文丰要研究非寿险保险公司现金持有量的影响因素）。研究结果表明：一是近几年我国境内保险公司的偿付能力提升较快，但就现有资源来讲尚未达到最优效率，可以通过优化内部结构、改变规模等方面入手提高效率水平；以绩效水平而言，中资公司低于合资、外资公司；而偿付能力效率和规模效率方面，中资保险公司略高。二是中资公司现金持有量主要受资产负债率，投资收益率，非投资资产率和流动资产率四个因素的影响，而外（合）资公司的现金持有量则主要受赔付率和非投资资产率的影响，差异较大；另外对两者而言，体现偿付能力水平的承保能力对现金持有量都没有起到显著的作用。
　　 本文可能的创新点有两个：第一，目前国内学者一般运用DEA模型分析保险公司的绩效问题，将偿付能力作产出指标的相关研究相对较少，本文将偿付能力作为其中一个产出指标，利用DEA实证分析偿付能力与保险公司效率的关系，并选取52家保险公司的数据分类分析，将偿付能力与绩效水平进行关联研究。第二，本文采用面板数据模型，同时考虑9个指标在时间和截面两个方向上对非寿险保险公司现金持有量的影响水平，样本容量较大，增强了实证分析结果的客观性和可信度。

目录

文摘

英文文摘

CONTENTS

第一章 导言

1.1 问题的提出

1.2 研究思路和主要内容

1.3 研究方法

1.4 可能的创新点和不足之处

第二章 文献综述

2.1 保险监管研究发展

2.2 DEA方法在保险行业的运用

2.3 保险公司偿付能力研究

2.4 保险公司资产管理

第三章 中国保险业监管发展论述

3.1 中国保险业的发展现状

3.2 保险监管理论分析

第四章 保险公司偿付能力监管条件下的绩效分析

4.1 理论模型设定与数据处理

4.2 数据处理与投入产出指标选择

4.3 实证结果及分析

第五章 非寿险保险公司现金管理研究

5.1 模型设定和变量选择

5.2 实证分析

主要结论和建议

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的学术论文

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