我国上市公司高管过度自信与其跨国并购绩效关系的实证研究

摘要

2008年全球金融危机的爆发，使世界多国经济受到重创，许多企业面临破产危机。在这一背景下，我国企业加快了对外扩张的步伐，在世界经济舞台上不断掀起跨国并购高潮。当我们在为我国企业的快速发展欢欣鼓舞的同时，也需要冷静的思考，在全球经济都不景气的时刻，我国多家企业相继实施跨国并购活动，是否带有企业高管的过度自信心理，这又会对并购后的绩效产生怎样的影响。
　　目前，学者们在高管过度自信与并购绩效关系方面的研究都主要关注国内并购绩效，较少研究过度自信与跨国并购绩效的关系。因而本文在已有的理论基础上，从跨国并购角度展开研究。
　　本文选取了2008年至2010年我国沪深两市发生跨国并购活动的61家上市公司为研究样本，采用因子分析法建立综合的跨国并购绩效评价指标，并从描述性分析、简单相关分析和偏相关分析三方面研究了过度自信与跨国并购绩效的关系。本文共分为五章:第一章介绍了研究背景、研究意义、研究思路与方法;第二章介绍了已有文献的研究成果;第三章提出了本文的四个假设并建立了研究模型;第四章介绍了本文数据采集情况并采用Mann-Whitney U检验、T检验等方法从描述性分析、简单相关分析和偏相关分析三方面验证了本文的假设，解释了数据分析结果并提出相应建议;第五章总结全文并指出了本文的不足及未来研究展望。研究结果表明我国上市公司高管过度自信与跨国并购前一年的绩效显著正相关，与并购后一年的绩效显著负相关，且与并购当年及并购后二年的绩效存在负相关关系，但其显著性随着研究数据和方法的不同而有所不同。
　　本文丰富了高管过度自信方面的理论研究，创新性地考察了过度自信与跨国并购绩效的关系，通过分析企业盈利能力、发展能力、资产营运能力和偿债能力，建立了较为科学的跨国并购绩效综合指标;同时分别从高管人员和公司两方面提出了有效的建议，具有一定的现实意义。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究意义

1．3 研究思路

1．4 研究方法

第2章 文献综述

2．1 高管过度自信的文献综述

2．1．1 高管的界定

2．1．2 过度自信的界定

2．1．3 高管过度自信的衡量方法

2．2 跨国并购绩效的文献综述

2．2．1 跨国并购的界定

2．2．2 跨国并购绩效的界定

2．2．3 跨国并购绩效的衡量方法

2．3 高管过度自信与并购绩效关系的文献综述

第3章 研究假设的提出与模型的构建

3．1 研究假设的提出

3．2 模型的构建

3．2．1 自变量：高管过度自信

3．2．2 因变量：跨国并购绩效

3．2．3 控制变量

第4章 数据的采集与分析

4．1 数据的采集

4．2 数据分析方法的确定

4．3 描述性统计分析

4．4 简单相关分析

4．5 偏相关分析

4．6 数据分析结论与建议

第5章 结论与展望

5．1 结论

5．2 展望

参考文献

致谢

附录