我国制造业上市公司财务状况评价、分类及预测研究

摘要

随着我国资本市场二十多年的发展，资本市场的环境和质量已得到显著提高，上市公司的数量也随之不断增加。上市公司作为我国的企业代表，其财务状况的好坏直接决定着我国证券市场的质量和稳定性。在以往的研究中，大多数学者都是将公司进行两分类研究，这样就使得公司极易可能出现“伪危机”和“伪健康”的虚假现象，不能准确反映实际情况。因此，对证券市场的上市公司进行多分类研究，并通过1对公司财务状况在连续几年内的变动状况，判断和预测上市公司在下一时期财务状况发生的可能性，对公司各利益相关者来说都是十分必要的，在理论意义和实际应用上都具有重大的价值。 本文以我国资本市场制造业上市公司为研究对象，选取了深沪A股制造业412家上市公司2008-2013年的财务数据，选取了16个财务指标，首先，结合因子分析法对16个财务指标进行降维处理，提取主因子，根据因子和综合得分对我国制造业上市公司的财务状况进行评价;其次，运用聚类分析法中的k均值法，将上市公司分为财务优秀、财务正常、财务潜在危机和财务危机四类财务状况;最后，结合马尔可夫预测方法估计出1年期的财务状况转移概率矩阵，预测下一期财务状况的变动情况。 本文结论如下:(1)在对公司财务状况进行评价研究中发现，制造业大部分上市公司的综合得分小于0，说明其综合业绩处于行业平均水平之下，公司可通过找出影响公司财务状况的关键因素，进行针对性的改善;(2)在对公司进行财务状况分类研究中发现，处于财务潜在危机状况的公司数量所占的比重最大，说明我国制造业上市公司的财务状况很不乐观;(3)在对财务状况预测研究中发现，公司的财务状况不是连续变动的，有着间断性的特点，即处于财务优秀的公司在下一年也有可能会发生财务潜在危机或财务危机的可能性，打破了“财务状况是连续发生变化的假设”。

目录

声明

摘要

1．1研究背景

1．2研究的和研究意义

1．3相关文献综述

1．3．1关于财务状况分类

1．3．2关于财务状况评价指标及方法

1．3．3关于财务状况预测方法

1．3．4关于马尔可夫预测方法

1．3．5小结

1．4研究思路及研究方法

1．5研究内容及框架结构

1．6本文的创新点

第2章相关理论与方法

2．1财务状况的概念

2．2财务状况的评价及其方法

2．2．1财务状况评价的概念

2．2．2财务状况评价方法

2．2．3因子分析法

2．3财务状况分类及其方法

2．4财务状况预测及其方法

2．5马尔可夫预测方法

2．5．1马尔可夫过程的定义

2．5．2马尔可夫链的遍历性和平稳分布

2．5．3马尔可夫预测模型

第3章研究设计

3．1样本选取及数据来源

3．1．1样本选取

3．1．2数据的来源

3．2财务指标的选取

3．2．1财务指标选择的原则

3．2．2财务指标的选取

3．3财务指标的权重设计

3．4财务指标的预处理

第4章上市公司财务状况评价及分类研究

4．1制造业上市公司财务状况评价研究

4．1．1财务指标的描述性统计分析

4．1．2财务指标的因子分析

4．1．3我国制造业上市公司财务状况分析

4．2上市公司财务状况分类研究

4．2．1上市公司财务状况分类结果

4．2．2财务状况分类的合理性分析

4．3本章小结

第5章我国上市公司财务状况预测研究

5．1马尔可夫预测方法的可行性

5．2上市公司财务状况变动转移及预测研究

5．2．1财务状况划分及财务状况向量

5．2．2财务状况转移概率矩阵的计算

5．2．3财务状况转移概率矩阵的确定

5．2．4财务状况转移概率矩阵的分析

5．3本章小节

第6章结论与展望

6．1研究结论

6．2展望

参考文献

附录

致谢