中国石油勘探与生产公司价格风险管理研究

摘要

随着中国石油天然气股份有限公司的重组上市和国内石油价格与国际石油价格的完全接轨，中国石油勘探与生产公司的生产经营已经与国际石油经济发展融为一体。石油价格波动对企业业绩影响巨大，如企业的利润价格弹性达到1.418，即价格波动1﹪，利润波动将达到1.418﹪。因此，如何采取有效措施减少国际油价波动带来的冲击，降低企业风险，保障企业正常的商业利润或现金流，成为摆在中国石油勘探与生产公司面前的重大课题。 本文以中国石油勘探与生产公司的价格风险管理为研究对象，通过对经营中价格风险的成因、机理的研究，并运用价格风险度量模型结合中石油具体经营数据对价格风险暴露程度进行试探性的定量分析，提出了中石油价格风险管理的规避对策。 本文共分为五个部分。第一部分介绍了石油企业价格风险管理的研究背景和研究意义，及本文的研究对象和思路，并介绍了价格风险管理的一般理论，及有关石油价格预测、石油价格风险管理的相关研究；第二部分分析了国际市场期货价格引导现货价格的定价模式，并对国内石油价格形成机制及其演化过程进行了剖析；第三部分分析了石油价格的波动历史，并在此基础上分析了石油价格波动的动因；第四部分构建了价格风险度量模式，量化说明石油价格波动与中石油财务业绩的关系；第五部分提出了提高风险抵御能力的手段，并着重探讨了套期保值在中石油规避石油价格风险中的作用。 本文特色有三。一是将定性分析与定量分析有机结合。在定性分析石油价格影响因素的基础上，构建石油价格风险状况图和风险度量模型，对石油价格波动对中石油业绩影响进行实证分析，使本论文更加深入、更具有科学合理性；二是将理论与实践相结合。在价格风险管理理论研究的基础上，结合中石油实际情况，提出应对石油价格波动风险的具体策略；三是注重实际应用。通过对主要风险规避工具石油期货套期保值进行案例应用研究的同时，对中石油开展套期保值业务应遵循的原则、决策程序和注意事项做深入探讨。

目录

文摘

英文文摘

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1绪论

1.1一般背景

1.2问题的提出

1.3研究的对象、基本内容

1.3.1研究对象的界定

1.3.2研究的基本内容

1.4文献综述

1.4.1一般风险的相关理论

1.4.2石油价格风险管理的相关理论

1.4.3石油期货套期保值的原理

1.5本章小结

2石油价格的形成机制

2.1世界石油市场定价机制

2.2国内石油价格形成机制

2.3本章小结

3石油价格波动的影响因素分析

3.1石油价格波动历史回顾

3.2石油价格波动的动因分析

3.2.1供求力量作用下的油价波动

3.2.2库存作用下的油价波动

3.2.3成本变化下的油价波动

3.2.4其他不确定条件下的油价波动

3.3本章小结

4石油价格波动对中石油经营业绩的影响

4.1油价波动对中石油的具体影响

4.2价格风险度量

4.3本章小结

5中石油规避价格风险的对策

5.1 着力控制优质储量资源

5.2降低石油成本

5.3参与国家战略石油储备

5.4计提油价风险准备

5.5利用期货交易进行原油价格风险管理

5.6本章小结

结论

参考文献

致 谢