PPP模式下公租房建设的融资方式研究

摘要

随着中国城镇化进程的推进，高企的房价让中低收入人群不堪重负，保障房需要覆盖的受众也越来越多，并呈现出“夹心层”的特点。在今年的两会上，政府阐明了继续大力发展公共租赁住房的立场，三年内计划开发580万套公租房投入使用，由此政府背负着巨大的财政压力，亟待一种创新的融资方式来筹集公租房建设资金。 本文首先通过检索国内外相关文献总结出国内外研究现状，基于公共物品、交易成本等理论，追溯我国公租房发展历程，剖析公租房特征以及融资存在的问题，然后探索运用PPP模式为公租房融资的方法。利用PPP与REITs结合的契合点将两者结合，以REITs为PPP模式下筹集社会资本的工具，并将这种模式运用于公租房融资中，构想出在此种模式下资金的运作方式，阐述项目参与各方扮演的角色，并针对公租房的收益构想出可行性检验模型，列举香港领汇REITs的案例及其产生的社会效果。最后得出运用PPP与REITs结合的融资模式为公租房建设融资是可行的结论，并立足我国现状提出可行性建议，对于加快我国公租房建设，尽快推出公募REITs丰富金融市场，具有十分重要的理论意义和实践意义。

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